08  年上半年利润达标率达57.5%
公司上半年营收及净利润分别为3.65  亿元及6,200  万元，分别增长23.5%及24.1%，EPS  为0.2  元，利润达成我们预估的57.5%，进度小幅超前，各项业务中，轴承、齿轮及变速箱分别增长了26%及33%，仅汽车配件因为配套整车厂销量下滑而衰退59%，上半年毛利率受到钢材价格走高影响，主要产品轴承、齿轮及变速箱毛利率分别下滑2.44%及4.38%，汽车配件因为调涨售价，毛利率逆向走高2.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
08-09  年EPS  分别为0.37  元及0.35  元
公司主力产品关节轴承市占率高达70%，主要应用在工程机械、重型汽车、水工及冶金矿山等领域，且广销海外30  多个国家，因此受国内宏观调控影响相对较小，但是齿轮变速箱跟汽车配件业务主要市场多在国内，且下游应用如工程机械行业及汽车行业下半年景气并不乐观，我们预估上述两项业务将难有表现机会，我们预估08-09  年营收分别为6.6  亿元及6.45  亿元，增长14.3%及-2.3%，净利润可达1.1  亿元元及1.05  亿元，增长11.6%及-4.5%，EPS  为0.37  元及0.35  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司评价与投资建议
公司近几年皆维持无负债经营，财务结构优异，主导产品关节轴承具有绝对优势，但下半年齿轮变速箱跟汽车配件业务发展不容乐观，我们预估08-09  年EPS  分别为0.37  元及0.35  元，考量目前市场估值及09  年2  月约2,650  万股的潜在限售股卖压，我们给予公司一年目标价5.55  元（相当于08  年EPS  的15  倍目标本益比），评级降至「持有」。