■  扣除非经常损益后业绩低于市场预期
08  年上半年公司实现净利润1.49  亿元，比上年同期增长11.48%，摊薄后EPS  为0.29  元，扣除非常损益后的EPS  为0.18  元，该数据低于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司10  万吨有机硅装置因雪灾影响停产近一个月，再加上地震的连带影响导致原材料工业硅价格上涨，公司有机硅毛利率下降较快，对公司的利润影响较大；另外丙烯价格随着原油价格上涨，也影响了公司苯酚/丙酮业务的经营情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）面对自然灾害、原材料及原油价格上涨、化工市场竞争加剧及出口退税率下调等多方面不利因素带来的影响，公司继续强化内部的有效控制，细化成本管理，已经取得了初步的成效，这将在下半年的财务数据中得到体现。
■  公司有机硅业务开始复苏
江西基地3000/年吨氨基硅油项目于8月21日建成并投入试车生产，22日生产出合格产品，该项目的建成投产，不仅延伸了星火厂有机硅产品的产业链，增强了企业发展后劲。公司目前积极向下游延伸，预计未来有机硅中间体的自用率将达到60％，从而能有效化解中间体DMC价格波动带来的影响。
考虑到道康宁张家港的有机硅基地目前已建成了白碳黑项目，而单体装置还未开始建设，我们预计该有机硅单体项目可能缓建，再加上国内对韩国、泰国的有机硅产品的反倾销，未来几年有机硅行业将面临一个较好的市场环境。