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研究报告:大通证券-关注正股控制仓位-权证市场点评-080902

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-09-02 11:07:34
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳晓辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 394 KB 分享者: gz****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上周五美股大跌,且周末没有利好消息出台,在权重股的打压下,两市股指重新大幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】权证市场也难逃大跌命运,两市在交易权证大部分以绿盘报收,仅中远CWB1和上港CWB1上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
受到地震影响的钢钒GFC1全天大跌近13%,领跌权市。而其他权证表现也不尽如人意,跌幅在3%以上的权证达11只。中远CWB1在正股中远航运高送配方案的激励下,开盘一路走高,最高涨幅超过10%。但是最终没有“抵挡”住大盘的拖累,收盘仅上涨3.72%。
在如此萎靡的行情下,我们建议投资者尽量不要进行操作。对于有一定风险承受能力并打算投资于权证市场的投资者来说,应注意以下几点:
1.关注正股。在弱市中,对于权证市场而言,如果没有系统性的利好,很难有独立的行情存在。这也就是说,权证的走势和正股相关。而相关程度则与权证的估值水平有关。一般来说,溢价率越高,杠杆越低,相关性也就越小。因此,在关注正股做权证的时候,投资者需要关注那些相对低溢价高杠杆的品种。
2.控制仓位,保留现金。一般说来,在股票市场低迷的市况下,投资者更倾向于短线操作,权证的投资具有相当的吸引力。但从目前权证市场萎缩的成交量统计数据来看,权证投资并没有得到广大投资者的追捧,权证投资的风险依然很大。另一方面,由于权证的杠杆作用,使得权证价格的震幅也比较大,这可能会放大投资者的损失,这就要求权证投资者避免把全部资金投资到权证市场中去,严格控制仓位。

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