7月中旬至今债券市场的走势比较微妙，主要原因在于市场各方预期央行货币政策在接下来几个月里有可能会放松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从7月中旬至8月中旬，各券种到期收益率“窄幅振荡”，流动性好的中短期债券表现较好；最近两周（08.15-08.29）债市几乎全面走强，到期收益率普遍下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　8月中旬国家统计局和央行先后公布了宏观经济和金融运行数据。CPI超预期回落，PPI超预期走高，货币供应量持续回落，金融机构存贷款余额小幅回升；国际市场上，大宗商品期货价格大幅回落后走稳，美国和欧元区经济增长回落同时通胀上升、并伴随着失业率的走高和PMI的回落。
　　从社会消费品零售总额、固定资产投资和贸易顺差的趋势看，虽然GDP增长率难创新高，但中国经济仍将维持高增长，对外资的新引力仍较高；在政府严格价格管制以及供给增加的情况下，CPI还将继续下行；大宗商品期货价格回落，其对中国PPI的传导会在10月份前后体现，因此10月份前后PPI将回落，中国的通货膨胀压力才真正下降。
　　目前的国际国内经济形势都支持市场对央行货币政策将松动的判断。如若通胀真的大幅下降，美国和欧元区降息的可能性很大，则中国也面临一定的降息压力，甚至准备金下调、从公开市场投放货币、放松信贷（已经小规模实施）都是可能的。即使没有这些措施，在对政策预期的情况下债券市场的资金面也将变得宽松。
　　从久期的角度看，预期基准利率下调将会使得长期债券表现较好，货币政策的松动带来资金面的宽松亦将带来债券市场整体性的机会。这种情况下，我们认为债券市场的黎明即将到来，目前正是较好的建仓时机。我们依然推荐收益率高、流动性好的债券，包括国债、银行间企业债、金融债、中短期票据和央行票据，交易所企业债中期限适中的公司债和分离交易可转债的存债依然有较高的投资价值。