石化：近两周的国际原油价格主要在110  美元和120  美元之间震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前国际市场对原油价格接下来的走势预期不明确，因此一点点风吹草动就会使原油价格发生比较剧烈的反应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，未来两周重点需要关注格鲁吉亚局势和飓风影响。如果这两项因素不产生负面影响的话，未来两周原油价格可能继续向100  美元靠近。否则，原油价格有可能会向上反弹。

  煤炭：受中国上调煤炭出口税率的影响，近期国际动力煤价格走势较为平稳，国内动力煤价格稳中有降：中转地唐山港和消费地广州港价格出现小幅下滑，但生产地价格基本平稳。而由于钢铁企业下调钢材价格，焦煤和焦炭受此影响价格也出现了一定回落。由于夏季用电高峰即将过去，国内动力煤价格可能继续下滑，整个煤炭市场都面临一定的下跌压力，近期煤炭板块也面临同样的巨大压力，建议短期继续观望。但我们认为年内煤炭供求关系年内难以改变，煤价大幅下滑的可能性并不大。

  电力：七月份宏观经济增长稳步回落，但固定资产投资增速仍居高位。发电量增速也继续回落,  7  月利用小时下降趋势加快。当月用电量增速继续也明显放缓。而第二产业用电增速低于全社会用电增速的幅度逐渐缩小。重点行业用电贡献率继续恢复提升。8  月20  日，发改委再次上调上网电价，调整幅度每千瓦时在1  分钱至2.5  分钱之间。但是对于电力行业复苏前景仍待观察，虽然加上7  月1  日上调上网电价1.7  分；电价上调合计增幅约为11.6%，能够基本上弥补行业大部分企业亏损，但是无法弥补07  年以来的煤炭价格上涨（仅能覆盖60%左右的煤价上涨）。  但是明年煤价走势才是决定电力行业拐点的根本所在。我们对于行业仍然持“谨慎推荐”评级。