公司净利润负增长而收入高增长，原因在于公允价值变动和投资收益的拖累，合计为负2.12亿元，而去年同期为正的2.01亿元，扣除上述因素影响，公司净利润增长与收入增长同步。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与之前的预测相比，收入增长超出了我们的预期，但毛利率的下降也超出了我们的预期，综合下来与原业绩预期相差不大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司毛利率下降4.75个百分点，一是混凝土机械毛利率有所下滑，受房地产调控拖累所致，二是产品结构调整的影响，毛利率较低的非混凝土机械收入比重上升所致。但同时费用得到控制，期间费用率同比下降2.82个百分点。
公司出口同比大幅增长168%，出口收入为14.07亿元，占主营收入的22%，我们看好公司海外市场的开拓，将能平滑国内收入增速的下滑。
从行业情况来看，08年上半年工程机械仍是机械行业中增长最快的子行业，但在房地产受调控的影响下，预计下半年增速会有所下滑，全年呈现前高后低的走势，总体增幅在20-30%之间。公司主营产品混凝土机械难免不受到影响，但考虑桩工机械的增长，预计公司全年增幅在30%左右。
另外，原预计在08年中期注入的挖掘机资产仍未成行，但有望年内实行，考虑注资后股本增加因素，我们测算将分别增厚08、09年每股收益0.03、0.3元。