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长电科技研究报告:东海证券-长电科技-600584-封装产品结构调整,分立器件价格下跌-080901

股票名称: 长电科技 股票代码: 600584分享时间:2008-09-01 11:44:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁琤
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 增持(下调)
研报大小: 206 KB 分享者: sa****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  公司上半年实现主营业务收入12.48亿元,同比增长24.16%;利润总额7629万元,同比增长6.05%,净利润5803万元,同比增长19.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现每股收益0.08元,低于市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)净利润增长高于利润总额的增长主要受益母公司所得税率下调(从33%下调至25%),收入增速与前几年持平,但利润增速大幅下降的一个原因是去年同期公司资产减值损失为-1700万左右。
􀂉  分立器件价格下跌较大,收入低于数量增长,但仍是利润主要来源。实现分立器件销售102.26亿只,数量同比增长39.38%,但收入同比增长19.95%,这样计算均价下跌在14%左右。毛利率为28.8%,同比微跌1.2%。在整个收入比重中占55.1%,而毛利的比重在66.1%,为公司主要利润来源。集成电路封装结构调整,收入高于数量增长。实现集成电路封装数量31.14亿块,数量同比增长14.95%,但收入同比增长26.66%。毛利率为16.56%,同比增长1.7%。在整个收入比重中占39.3%,但毛利的比重则为29.1%。
􀂉  新产品方面:FBP/QFN  和WLCSP  初见成效,但SIP估计08年还是准备期。FBP/QFN  产品逐步上量,月产达到2500  万块左右,FBP1006  月产也达3000万只,保持较好的上升趋势。长电先进销售WLCSP  22,969  万颗,同比增长6.49%;营业收入6,654  万元,同比增长73.31%,利润总额977  万元。公司正在进行sip的产品开发和客户认证,但效益的释放估计要到09年。终端产品存储类SD  卡1GB、2GB  均已试制成功,有望在下半年量产,进入消费市场。

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