本期投资提示:
申万农业重点公司三季报业绩同比下滑16.8%,降幅较中报收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】畜禽价格三季度止跌回升,养殖、饲料等行业“最坏时点”过去,相关上市公司业绩同比增速有所回升,或降幅有所收窄。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)申万农业重点跟踪的35家农业上市公司三季报净利润预计同比下滑16.8%,较中报31.9%的降幅减少15.1个百分点。其中,第三季度单季净利润同比增长15.7%。前三季度分子行业净利润增速来看,种业、农产品加工、动物保健、饲料四个子行业的净利润实现同比增长,种植业、养殖业、林业等行业均出现下降。
四季度投资策略:维持农业行业“看好”评级,相对看好种子、饲料板块。四季度,大部分农作物进入收获季节,种子、海参养殖等行业进入销售旺季,加上近期土地流转改革预期强化,惠农、支农政策较多,我们维持农业行业“看好”评级。相对看好种子、饲料、动物疫苗板块,持续推荐经营变革的践行者:亚盛集团、大北农、登海种业、隆平高科、金宇集团、瑞普生物等;此外,可关注因产品价格上涨、费用率下降等原因导致三季度、四季度业绩超预期的通威股份、东凌粮油等公司。
重点公司三季报盈利预测如下:1)增速超过50%的公司:中粮屯河(144%,EPS0.04元)、登海种业(130%, EPS0.37元)、东凌粮油(95%,EPS0.27元)、金宇集团(105%,EPS0.74元)、通威股份(101%,EPS0.36元);2)增速在20%-50%之间的公司:西王食品(36%,EPS0.68元)、天康生物(25%,EPS0.27元)、隆平高科(22%,EPS0.31元);3)增速在0%-20%的公司:得利斯(15%,EPS0.09元)、大北农(8%,EPS0.29元)、中牧股份(8%,EPS0.69元)、亚盛集团(7%,0.17元)、瑞普生物(8%,EPS0.51元);4)业绩下滑或亏损的公司:敦煌种业(54%,EPS-0.22元)、新希望(-7%,EPS0.79元)、东方海洋(-11%,EPS0.24元)、海大集团(-13%,0.37元)、壹桥苗业(-14%,EPS0.31元)、海南橡胶(-17%,0.05元)、唐人神(-17%,EPS0.23元)、安琪酵母(-40%,EPS0.36元)、好当家(-44%,EPS0.1元)、雏鹰农牧(-68%,EPS0.10元)、正邦科技(-70%,EPS0.08元)、獐子岛(-70%,EPS0.09元)、北大荒(-77%,EPS0.04元)、民和股份(-172%,EPS-0.45元)、圣农发展(-319%,EPS-0.23元)、益生股份(-434%,EPS-0.5元)等。