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研究报告:安信证券-9月通货膨胀数据点评:CPI回升与PPI改善难以成为趋势-131014

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-15 09:42:51
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 尤宏业,姚学康
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 456 KB 分享者: h****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、接下来两个月CPI同比继续上行,但难以形成趋势
        9月CPI同比3.1,较8月2.6上升0.5个百分点,高于市场预期的2.9;环比0.8,高于过去十年均值0.2个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        CPI同比的回升,部分来源于低基数因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受食品影响,2012年9月CPI环比显著低于历史均值。
        低基数在10月、11月仍然存在,这将使得未来两个月CPI同比进一步回升。
        高于历史环比均值和市场预期说明,低基数并非同比回升的全部原因。分解食品和非食品细项,可以看到,食品类别中的猪肉、蔬菜、蛋、鲜果,非食品类别中的车用燃料、旅游、衣着等涨幅比较显著,服务项目的环比动能仍然不弱。
        9月猪肉价格的上涨是5月以来趋势的延续。尽管9月环比仍为正值,但涨幅已显缓和。6月以来鲜菜价格涨幅持续偏高,观察历史波动,我们猜测其很可能进入一轮上涨周期。中秋节"错位"可能也对部分食品价格造成了扰动。
        

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