恒生电子三季报预告净利同比增长  52%、超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断公司主营全年表现将继续向好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）维持公司2013  年EPS  为0.47  元不变，上调2014  年EPS  至0.65  元，上调目标价至25.40  元，上调为  “强烈推荐-A”的投资评级。
        公司发布业绩预告  2013  年前三季度净利润同比增长52%、扣非净利润同比增长37%，超出市场预期。
        我们判断公司主营全年表现强劲：预计上半年表现不错的证券基财业务继续保持了较快的增势。而公司上半年相对低迷的银行业务受政策的影响应该逐步减弱，有利于银行类业务恢复发展。公司7  月9  日公告的新组织架构将基财和证券业务合并，或许会有助于费用控制。公司去年实施的国债期货产品已于9  月6日上市，应开始结算确认收入。
        投资收益锦上添花。公司出售金证股份股票取得1663  万元投资收益，其中上半年为1081  万元，7  月初为582  万元。而公司长期股权投资中的PE  部分从周期看正在进入收获期、可能有所贡献。
        明年保持较快成长的可能性较大。首先，下游客户的金融创新业务预计保持较快发展的势头。其次，互联网金融的迅速发展对金融行业的传统流程带来一定冲击，我们判断会较大程度刺激金融行业的信息化投资力度。再次，光大证券公司的事件不仅对风控系统产品的需求有所刺激。也将助推整个金融行业的IT采购向龙头厂商倾斜。最后，考虑到公司前三季的主营收入中有部分是之前已经实施但延迟到今年确认的，因此当期收入并未能充分体现今年预计强劲的订单增长，这也就意味着明后年的收入储备可能比较厚实。
        上调为“强烈推荐-A”投资评级：我们自3  月底发布金融软件和信息服务专题报告以来一直强调恒生电子的龙头地位将使其成为金融行业信息化的最大受益者，而这一逻辑也正得到验证。综合考虑订单增势与消化周期，我们维持公司2013  年EPS  为0.47  元不变，上调2014、15  年EPS  至0.65、0.89  元，上调目标价至25.40  元，上调为  “强烈推荐-A”的投资评级。
        风险提示：金融创新业务所受的政策波动性影响仍然存在。