农产品价格预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四季度，农产品消费旺季来临，再加上春节时间较往年略早，节日备货对需求的提振作用会更加明显，肉禽水产类价格预期继续反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在供求宽松及政策收底的背景下，原粮收购价格及糖棉价格预期区间小幅震荡。中期来看，农产品价格反转条件尚不十分成熟。
        土地流转政策改革预期提供主题性投资机会。土地流转政策改革对于推动规模化经营和现代农业是十分必要的，当前来看也更具有紧迫性。十八届三中全会是启动土地政策改革的良好契机。土地流转政策改革内容预期包括构建平等进入、公平交易的土地市场以及建立公平共享的土地增值收益分配制度等，这将带来两方面的变化：1、农企土地资源价值升值。
        主要途径包括提高农用地征地补偿标准，以及允许农村集体土地与国有土地平等进入非农用地市场，提高农村集体建设用地价值。2、农企的规模化扩张潜力增强。土地流转改革的推进，将带来农业集约化、规模化经营，这为农业企业的规模化扩张创造了有利环境。因此，应重点关注农村用地资源比较丰富的林业、种植业类公司，如永安林业、福建金森、亚盛集团；以及规模化扩张潜力巨大的农产品流通类公司，如农产品。
        维持行业“看好”评级。基本面看，尽管农产品价格中期反转的条件尚不成熟，但四季度畜禽水产类价格仍有望继续反弹，原粮及糖棉价格有望区间内小幅震荡持平。价格反弹和消费旺季因素将推动业绩预期持续好转。土地流转政策改革预期强烈，全行业土地资源价值预期升值，规模扩张潜力预期提升，对板块估值水平构成了强有力的支撑。因此综合考虑农产品价格趋势、业绩预期和政策预期三要素，我们对四季度行情保持乐观，继续给予“看好”评级。
        投资策略。我们建议以价格反弹为主线，重点追踪去库存良好，价格反弹力度预期较强的子行业和受益于土地流转政策改革，土地资源价值面临重估的子行业，4  季度仍可重点关注畜禽养殖、饲料、林业和种植业。个股方面，从估值、业绩、基本面改善等几个方面考虑，建议把握以下几条投资思路：1、价格反弹过程中，关注业绩弹性大的民和、益生；2、品种研发及获得能力强，管理不断改进、4  季度优势品种销售有望放量的登海种业、隆平高科；3、扩张积极、在商业模式和营销管理能力方面具有竞争优势的大北农、海大集团、唐人神；4、业务积极转型后业绩不断释放，且受益于土改的亚盛集团；5、受益于标准提升、行业格局变化的中牧股份、大华农；6、受益于土改的永安林业、福建金森和农产品。
        风险提示。异常天气或疫病高发导致农产品价格变化超预期，政策推出延迟