投资要点：
        销售继续环比增长：2013年9月，公司实现销售面积44.6万平方米，同比增加27.07%，环比增加34.34%；销售金额54.5亿元，同比增加34.24%，环比增加35.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-9月公司共销售面积248.6万平方米，同比增长30.23%，销售金额318.8亿元，同比增长42.83%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司9月份销售如期增长。10-11月份公司推盘项目为33个，较上期增加1个，预计公司10月份销售将保持环比增长。
        销售均价略有上升：9月份公司销售均价为12220元/平方米，同比上升5.64%，环比上升0.67%，销售均价略有上升，但总体保持平稳。
        9月新增一个项目：9月份公司在昆明通过股权收购新增1个项目，永昌街道城中村改造项目，公司拥有70%权益，项目容积率面积52.73万平方米，平均楼面地价约2044元/平方米。1-9月份公司新增土地储备463.5万平方米，为1-9月公司销售面积的1.86倍。目前公司项目储备约1871万平方米，能够满足公司未来3年开发需求。  
        盈利预测和投资评级：预计公司2013-2015年每股收益分别为0.81元、1.15元、1.53元。按10月11日公司收盘价6.15元，公司2013-2015年PE分别为8x、5x、4x，估值低于行业平均水平。绝对估值方面，公司当前RNAV为11.09元/股，当前股价为6.15，折让44.52%，考虑到公司2013年较强的业绩锁定性和目前较低的估值水平，我们维持公司“买入”评级。