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研究报告:安信证券-富国创业板分级基金的套利机会-131014

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-15 09:00:39
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 柴宗泽
研报出处: 安信证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 394 KB 分享者: ma****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ■报告摘要一:富国创业板分级基金为一款跟踪创业板指数的分级基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        自2013  年9  月30  日A、B  份额上市交易起至2013  年10  月11  日止,创业板B  基金连续经历了五个涨停,五个交易日累计上涨幅度达到了59.9%,同期母基金净值仅上涨4.40%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按2013  年10  月11  日收盘价计算,A、B  份额的交易价格相对母基金净值溢价达到了34.2%。
        ■报告摘要二:当交易价格相对母基金的净值溢价足够大时,可以通过申购母基金份额、分拆、在二级市场上出售A、B  份额的方式来获取收益,完整的操作是一个“T+3”的流程。综合衡量持有指数的风险和标的股无法完美复制指数的风险,可以考虑是否加入做空指数成分股的操作。在理想情况下,投资者可以在三个交易日获得30%以上的投资收益。
        ■报告摘要三:由于操作流程上存在T+3  的限制,套利操作并非没有风险,在极端的情况下(创业板B  份额连续三天以上跌停)投资者有可能出现损失。
        ■风险提示:本报告基于历史数据完成,不能完全反映未来的市场状况,仅供投资者参考。
        

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