投资要点：
        2013  年三季度房地产销售维持高速增长，前三季度重点上市公司销售额同比增长40%，高于全国及重点城市整体表现，但增速较上半年的54%有所回落，主要是去年同期高基数所致，预计全年重点公司销售额同比增幅31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）房地产销售持续保持火热，预计前三季度全国房地产销售额季度同比增速为32%，较2013Q1  的61%和2013H1  的43%有所下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）房地产企业集中度提高，1-3  季度申万跟踪的16  家重点公司销售额同比增长40%，高于全国商品房销售额32%的增速，行业集中度进一步提高。其中合同销售额增速高于50%的公司包括：金融街（销售增长116%）、华夏幸福（销售增长60）、世联地产（销售增长60%）、荣盛发展（销售增长59%）；增速在0%-50%之间的公司包括：世茂股份（销售增长44%）、金地集团（销售增长43%）、苏宁环球（销售增长37%）、万科A（销售增长33%）、华侨城A（销售增长29%）、金科股份（销售增长27%）、招商地产（销售增长27%）、南国置业（销售增长21%）、首开股份（销售增长19%）、保利地产（公司增长17%）；增速下降的公司有北京城建（销售下降8%）和福星股份（销售下降27%）。
        预计地产公司三季报业绩会有较大幅度增长：预计16  家重点公司整体三季报净利润平均增长31.9%（南国置业除外），较中报平均增长27.9%（南国置业除外）有所上升。三季报归属于母公司净利润增速超过50%的公司有5  家（中报6  家），20－50%的公司有6  家（中报6  家），20－50%的公司有3  家（中报2  家），同比下降的公司2  家（中报3  家）。
        由于开发商大都在年底结算，三季报业绩并不能完全反映全年业绩增速，我们认为全年业绩仍看开发商预收款的锁定度和今年全年销售情况。
        增长超过  50%的公司有5  家，占31%：南国置业（0.12  元，增长1303%）；世联地产（0.24，增长135%）；华侨城A（0.24，增长70%）；招商地产（2.25，增长60%）；苏宁环球（0.32，增长50%）。
        增长在20%-50%之间的公司有6  家，占38%：华夏幸福（1.53,  增长36%）；荣盛发展（0.58,  增长32%）；保利地产（0.67,  增长25%）。北京城建（0.52,  增长25%）；万科A（0.57，增长24%）；首开股份（0.14，增长22%）。
        增长在0-20%之间的公司有3  家，占19%：金科股份（0.64,  增长15%）；福星股份（0.39，增长15%）；世茂股份（0.61,  增长15%）。
        增长在-40%-0  之间的公司有2  家，占13%：金融街（0.25  元，增长-15%，主要受开发项目结算排期的影响，结算项目主要集中在四季度竣工），金地集团（0.14元，增长-30%，主要因前期降价促销产品及其他低毛利产品陆续进入结转期）。
        投资建议：前三季度销售、业绩保持稳定增长，但力度尚不足以推动板块出现趋势性行情。目前房地产板块仍以配置性价值为主，并延续政策红利驱动的主题性行情，后续看好土改、国企改革、城镇化等主题机会。1）前三季度房地产上市公司销售、业绩依然保持稳定增长，整体增幅符合预期，但不足以推动板块趋势性上涨。但由于估值较低、业绩确定，板块具有配置和防御的价值。2）目前政策红利仍是驱动板块估值修复的主要动力，但自贸区主题或将面临阶段性调整，后续建议重点关注土改、国企改革、城镇化、三中全会、二胎等主题机会。长期推荐华夏幸福、荣盛发展、阳光城等销售、业绩快速增长的优质成长股。