动力煤价格：主要港口动力煤上升，大同坑口煤较上周持平至410元/吨    本周秦皇岛6000KC,5500KC,  京唐港5500KC分别较上周上升1.7%，1.9%，1.9%至585元/吨，535元/吨，535元/吨，广州港山西优混5500KC较上周上升1.6%至625元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周大同坑口动力煤价较上周持平至410元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          焦煤价格：京唐港山西焦煤价较上周持平至1140元/吨    古交地区2#焦煤车板价较上周持平至1150元/吨。开滦肥精煤较上周持平至1045元／吨．平顶山主焦煤价格较上周持平至1150元/吨。京唐港山西焦煤价较上周持平至1140元/吨。澳大利亚焦煤中国CFR价格较上周下降2%至163.5美元/吨。
      无烟煤价格：阳泉中块煤持平至885元/吨，喷吹煤持平至825元/吨    本周阳泉洗中块坑口价较上周持平至885元/吨；喷吹煤较上周持平至825元/吨。
      国际煤价：澳洲纽卡斯尔动力煤价格周指数上升0.5%    纽卡斯尔动力煤周指数上升0.5%至80.5美元/吨，较秦皇岛大同优混煤价低15.8元，2012年国际平均高于国内12，净进口2.8亿吨。    下游价格：国内螺纹钢期货上升0.4%．WTI持平，BDI指数下降4.8%
      本周国内螺纹钢1401期货上升0.4%至3601，焦炭1401期货上升0.9%至1558，焦煤1401期货下降1.1%至1125,国际钢铁指数持平至169.3，本周WTI油价持平至104美元/桶，秦皇岛至广州运价上升5%至48.5元/吨，国际海运指数BDI下降4.8%至1985。上海期货铝价持平至14133。
      煤炭库存：秦皇岛库存下降3.7%，9月20全国电厂库存上升4.6%
      本周秦皇岛库存较上周下降3.7%至599万吨，调入量为427.2，下降4%，调出量445.7万吨，上升9.1%。9月20日我国直供电厂库存7000万吨，较9月10日上升4.6%，可用天数上升2天至19天。
      股价与估值：
      上周申万煤炭三级指数下降0.1%至2843.4点，同期沪深300指数上升2.5%至2469，目前国内煤炭行业平均PE11.75倍（历史主要区间10-20），煤炭估值相对处于自己历史中值偏低的位置。上周美国最大煤企博地能源股价上升0.2%至17.4美元，国际煤炭公司估值略低，13年国际动力煤公司PE11-14倍。
      投资策略与建议：
      钢铁生产进入淡季，下游和贸易商尚未补库，焦煤消耗较低，而焦煤企业加大生产，钢厂和焦化厂焦煤库存基本达到去年高点，焦煤价格压力加大，预期短期难上涨，国际焦煤价格下跌，短期可能带动国内焦煤下跌，但我们认为焦煤可下跌空间不大，预计不会低于今年的低点。预计焦煤公司业绩同比下滑增速将在2季度或者3季度见底，仍坚定看好今年年底和明年1季度的焦煤行情。
      风险提示：小煤矿复产可能冲击煤价