投资要点:
目前大宗化工品行业总体上仍在去产能阶段,基本上是没有趋势的阶段,价格跟随成本波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是个别子行业(染料、农药(百草枯、草甘膦、氨纶等)由于环保导致供给端收缩,已出现拐点景气向上,部分成长股依然表现了强劲的供给创造需求式的高增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建议投资者重点关注这两类企业,具体参见我们的投资组合。具体操作策略上,对于高增长确定性强的个股(鼎龙股份、万顺股份、纳川股份等)逢低坚决买入,周期景气向上的氨纶、百草枯、染料等品种可逢低继续加仓。
对主题投资品,跟随事件驱动,弄清楚炒作是短期还是中期。
报告摘要:
周期品种。建议重点关注染料板块(浙江龙盛、闰土股份)、农药板块(百草枯:沙隆达、红太阳;草甘膦)和氨纶板块(华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股)。
氨纶。节后华峰氨纶主动上调成交价格约1000 元/吨,目前各工厂主流报价在5.4-5.6 万元/吨(40D),且提价中行业库存水平维持在极低水平(10-15 天)。此外近期PTMEG 的价格下跌约1000 元,价差明显扩大。从长逻辑上讲,供给端较大产能至少要到15 年初形成供应,因此未来12-18 个月行业持续向好。
染料。专利、环保和中间体三因素使得染料行业竞争格局发生重大改变,供需矛盾下染料价格将继续上涨,我们认为10 月份染料价格上调是大概率事件。手握专利之剑,环保实力突出,产业链一体化的浙江龙盛盈利将大幅提升,我们同时看好受益于行业向好的闰土股份。
百草枯。目前红太阳42%百草枯产品报价2.85 万元/吨,我们认为随着十月、十一月旺季的到来,百草枯产品价格超过3 万元/吨将是大概率事件,看好百草枯行业相关上市公司沙隆达A 和红太阳。
成长品种。建议重点关注目前估值合理未来增长确定性强的品种联化科技、鼎龙股份、纳川股份、万顺股份、烟台万润。长期看好国瓷材料、长海股份等。欢迎参加10 月14-18 日鼎龙、万顺股份联合调研。