策略：维持地产行业"同步大市-A"的投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】正如我们前期所预测，土地市场仍然保持着趋势性的回暖，地价持续上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而楼市表现却不及预期，成交未有起色。未来地价上升速度超过房价。企业利润持续收窄。我们仍不看好地产股的表现。建议关注盈利模式独特、基本面优秀且有农地流转主题的京投银泰。
        9  月土地市场概况：9  月土地成交量和一、二线城市均价均明显上升分析40  个城市土地市场数据  ，9  月一线城市住宅土地成交面积继续维持高位，二、三线城市也明显回暖。全年来看，开发商拿地仍集中在一线城市。前三季一线城市住宅（包括住宅用地和商住综合用地）土地供应和成交量同比分别增长增长63%和107%，远高于40  个城市的均值14%和30%。
        二、三线城市中出现分化。价格方面，前8  月40  个城市成交总价同比增长87%，其中一线城市同比增长206%，二、三线城市同比增长67%和74%。
        1.供应量：9  月一线城市住宅土地供应环比小幅上升，二、三线城市供应略降。单月40  个城市住宅用地的规划建筑面积供应量环比较8  月下降11%，其中一、二、三线城市土地供应面积环比分别增长8%、-14%和-11%。
        前三季一线城市供应量累计增长63%，高于二、三线城市的9%和22%。
        2.成交量：9  月40  个城市土地成交面积环比8  月增长28%，其中一线城市住宅土地成交继续维持高位，二、三线也明显回暖。一、二、三线城市环比增长0%、19%和197%。前三季40  个城市住宅用地的规划建筑面积成交累计同比增长30%，一线城市累计同比增长107%，远远领先于二线城市和三线城市的22%、53%。
        3.成交金额和均价：9  月成交总价环比增64%，一、二线城市土地成交单价上升。9  月一线城市住宅土地成交329  亿，环比上升10%，二、三线城市成交总价为1122  亿和124  亿，环比上升88%和82%。前三季40  城市土地成交总价同比增87%，一线城市同比增长206%，二、三线城市同比增长67%，74%。均价方面，一线城市重拾上升势头，而三线城市成交均价有所下降。
        9  月单月一、二、三线城市成交均价环比8  月增长10%、59%和-39%。同比（与去年前9  月均价相比）增长分别增长46%、128%和15%。9  月一、二、三土地溢价率分别为45.3%、12.9%和4.2%。