回顾与展望
        上周上证综指收于2228.15  点，上涨2.46%，重新站上2200  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从动态来看，上周四个交易日中，仅周四出现下跌，其余均稳步上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        推动市场上行的主要仍是与改革和转型相关的投资主题，包括自贸区、土地流转、民营银行、国企改革等。短期内宏观经济继续延续复苏态势、节后流动性有所改善、国际市场美国债务上限问题担忧缓解，市场风险偏好回升，从而使主题投资行情得以维持。
        本周需要关注的驱动因素主要有以下四个方面：
        第一，本周将密集发布9  月份和3  季度宏观经济数据，我们预计数据将表明经济总体仍在延续复苏态势，但力度有所减弱。上周发布的进出口数据显示，9  月当月，我国进出口总值同比增长3.3%，但出口下降0.3%；进口增长7.4%；贸易顺差152  亿美元，收窄44.7%。
        出口增速的下滑说明外需仍不容乐观，而且出口下滑可能引发人民币贬值预期，导致市场对资金外流的担忧提升。
        第二，改革相关投资主题的演化和持续发酵，但不可否认的是，目前市场对于改革的预期已经出现范围过宽、强度过高的特点。从8  月末以来，改革相关的投资主题是推动市场上行的主要力量，重大改革举措的推出与市场对此类举措的期待相适应，辅以宏观经济上行、流动性紧张担忧显著降低的市场环境，相关主题持续上涨。但目前自贸区的热点已经从上海自贸区扩散至天津、广东等多个地区的自贸区，国企改革这类决策层争议较大、短期内并没有实质性新举措的主题也开始发力。改革预期与实际的改革措施之间的平衡是此类主题得以上涨的前提，如果预期过高，则很可能意味着存在较大风险。
        第三，本周预计将有超过70  家A  股上市公司发布三季报，其中化工、机械、电子等板块的公司较多，需要关注业绩超预期可能带来的风险。
        第四，国际方面，美国总统奥巴马提名鸽派的耶伦为下一届美联储主席，耶伦亦表示加快经济复苏及增加就业是她的首要使命；债务上限问题的谈判也开始推进。但是，债务上限谈判目前并没有取得明确进展，市场对债务违约仍存在较大担忧。