简评：
        10月14日，统计局发布了2013年9月物价数据，总体来看，CPI略超市场预期，也是今年春节后第一次突破3.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于假期原因，9月食品价格环比涨幅较大，尤其是占比较大的猪肉和蔬菜类，都处于历史均值上方。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月除假期因素外，食品环比偏高也有之前批发价上涨向零售价格的传导作用。这一点我们在8月份的物价数据分析中就提到。PPI降幅符合预期，上游工业品出厂和购进价格环比继续上涨，企业补库存和基建投资对其价格仍有拉动作用。尤其是石油类相关产品，这还会对CPI非食品部分造成涨价压力，本月CPI非食品就环比上涨0.4%，主要集中在衣着和娱乐方面。
        10月份食品价格会有一个季节性回落的阶段，但临近年末，食品价格上涨压力不可忽视。后期翘尾因素稳定在0.8左右，CPI年末同比突破3%的可能性很大，货币政策在这种环境下，很难有放松的可能，未来将维持目前的状态。银行间市场，尤其是IRS市场，已经对这些数据做出了预期，所以数据对收益率的影响有限。
        9月CPI同比增速3.1%，超过市场预测水平，主要因为食品价格出现明显上涨。很明显的一个原因是9月份假期因素。但回顾历史数据，9月份的食品价格环比有涨有跌，而且近几年下跌的年份更多，并不是季节性上涨，所以节假日因素只能解释部分原因。另一个原因我们在上月的物价分析报告中就提到了，也就是批发价格一直在上涨，而零售价格的反应较慢，这会对预测CPI带来一些影响，并滞后的反映在零售数据中。