◎投资要点：  
        环渤海动力煤价格指数环比下跌0.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示，9月25日至10月8日环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收530元/吨，环比下跌0.19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周六大电厂日均耗煤环比下降3.68万吨至65.23万吨，库存环比下降59.4万吨至1278.7万吨。秦皇岛港日均调出量环比上升3.6万吨至62万吨/日，库存上升7.6万吨至629.6万吨。四季度即将进入冬季储煤备货阶段，目前下游电厂库存不高，直供电厂存煤天数为19天，预计冬储将使下游需求回升，大秦线检修已于9日开始，持续20天，将使秦港煤炭调入量减少，并降低港口库存。受供求改善预期影响，煤炭企业不在降价促销，价格指数预计将企稳反弹，动力煤个股估值位于低位，短期随着煤价的企稳回升有望迎来反弹。  焦煤期货价格小幅下降。9月30日至10月11日焦煤期货价格小幅下降，1401合约周收报1125，环比下跌1.06%。焦煤下游行业在经过了一轮补库存后，短期内需求有所下降，焦煤期货价格也在连续上涨后出现调整。但宏观数据显示经济企稳回升的趋势并未改变，而近期地产销售数据也较理想，开发商资金充裕，预计未来地产投资增速将逐步回升，而下月三中全会的召开将进一步明确城镇化规划，基础设施建设或有所加快，预计焦煤期货价格在经过调整后将继续上升。  投资策略：进入10月后，大秦线检修开始，并将持续20天，秦港煤炭调入量及库存将有所下降，下游电厂库存不高，随着冬季储煤的开展，需求将有所回升，近期环渤海动力煤价格指数跌势出现收窄，预计将逐步企稳回升，动力煤板块股价位于低位，短期存在估值修复的机会。焦煤方面，9月PMI指数继续反弹，本周即将公布的三季度宏观经济数据预计也将继续好转，即将召开的十八届三中全会将进一步明确城镇化的细则，政策预期的改善有利于焦煤期货价格的上涨，可关注潞安环能、永泰能源等焦煤类个股。  ?风险提示：投资增速低于预期