投资要点
投资策略:建议关注三条主线:1)继续推荐成长性确定的个股,2)关注MDI 进入旺季,涨价预期的万华化学,3)事件驱动性机会:受明年原油非国营贸易进口条件放宽利好的广聚能源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成长股主要关注高端精细化工产能向全球转移、成本下降及供给改善带来的投资机会:a)“电荷调节剂—彩色聚合碳粉—硒鼓”打印耗材产业链搭建基本完成,彩色聚合碳粉有望加速:鼎龙股份,b)行业集中度逐年提升,凭借经验、技术和体制优势,有望在大中型露天矿山爆破服务中长期胜出:宏大爆破,c)环保材料V-1 项目投产,中间体平台型公司初露峥嵘:烟台万润。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周综述: 本周油价负重前行,WTI/ Brent 原油分别收于103.01/111.80 美元/桶。从供需情况分析,供给端:非洲原油主产国以及海湾地区产量逐渐恢复,美国原油库存止跌反增;需求端:夏季需求高峰结束而冬季取暖油旺季消费来临之际,市场原油需求处于疲软态势。市场供需趋于宽松,国际油价上攻乏力,暂时趋稳。成品油调价:截至10 月11 日三地原油变化率-0.63%,下一次调价时间预计为10 月17日24 时。基础化工:受炼油厂在冬季需求旺季前进行停工检修的影响,原油加工量将大幅下降,天然气需求相应增加,天然气(Henry Hub)反弹6.9%;受到丁二烯强势走高的支撑以及销售公司限单政策的影响,丁苯橡胶出厂价格继续上涨5.0%,但下游市场实际需求仍显低迷,后市仍待观察。
价格监测:本周化工大宗商品价格波动较小。WTI 原油下跌0.3%,Brent 原油上涨2.6%,天然气收于3.74 美元,上涨6.9%。化工品涨幅前三:天然气(Henry Hub),6.9%;丁苯橡胶(SBR1502 华东),5.0%;顺丁橡胶(BR9000,华东),3.6%。化工品跌幅前三:磷矿石 CFR 印度(70-72%BPL),-22.6%;DAP(美国海湾),-3.3%;氯化钾(温哥华 FOB),-2.8%。
市场表现:本周基础化工指数上涨3.99%,相对收益率为1.52%;上涨板块主要为石油加工(9.8%)、纺织化学用品(8.0%)和钾肥(6.0%);以TTM 整体法估值计算,目前化工板块估值(15 倍PE)略低于历史平均的16 倍PE。