本周平安观点：
        证券行业
        2013  年以来证券行业监管思路发生重大变化，监管重心从创新转向市场行为监管。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是由于2013  年结构性行情，指数虽然未有较大变化，但是日均成交金额相对2012  年同期增长40%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2013  年经纪业务趋势的变化，使得券商本年业绩出现拐点性改善。这是支持年初至今券商股价稳中有升的主要基本面因素。
        由于经纪业务与成交量密切相关，创新政策推出放缓，而现有创新政策对行业业务收入贡献还有待提升，因此券商在近期市场表现中，并未出现较大的超额收益。我们认为目前股价基本反映了市场已知的信息，因此券商后市能否有较大行情，主要取决指数和成交量的变化。
        保险行业
        基本面看  2013  年保险行业投资改善已成定局，但是投资改善并不会立刻提高保费的增长。主要原因是投资的回升还未反映到保险的收益中（分红保险在下一年分红），因此2013  年保费销售仍然受到2012  年分红保单和万能保单收益较弱影响，预计四季度保险公司保费增速会继续放缓。一般来说保费要滞后投资一年发生变化，但是由于定价利率市场化改革，尚难预计2014  年保险公司开门红产品定价情况。
        目前看保险股价已经充分反映了目前保险行业的不利因素，因此保险股下跌空间有限，但是股价上涨尚难看到催化剂因素。股价上涨最大动力应该来自指数反弹，因此在目前结构化行情中尚难有作为。
        投资建议
        从行业趋势看，我们认为未来金融改革的方向是放权让利、自由化公平竞争和保护消费者利益。因此我们认为在降低监管、鼓励竞争的思路下，最先受益的应该是以中介业务为主的券商行业。目前券商行业面临的最大问题是监管过于严格，因此我们认为随着金融改革推进，券商可从事的业务领域将逐渐扩大。
        预计四季度券商在经纪业务、自营业务、创新业务等指标方面都会有较好表现。
        目前保险行业仍然处于恢复阶段，但是我们认为保险公司投资在未来三年将更加稳定，因此我们建议将保险股作为基础配置资产，其配置价值显而易见。
        标的选择上我们倾向推荐市值较大的券商（海通证券、中信证券）和综合类保险公司。