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研究报告:广证恒生-晨报-131014

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-14 14:08:47
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 张广文
研报出处: 广证恒生 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 761 KB 分享者: roy****gu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、  财经要闻
        国内要闻:
        预测9月CPI将摸至3%  物价上行新周期或温和启动
        今天(10月14日),国家统计局将发布9月CPI和PPI数据,众多分析机构均认为,该数据将创近几个月新高,可能达到3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  机构分析主要原因是由于食品,特别是9月蔬菜、肉类、鸡蛋、粮食等食品价格出现不同程度的上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        而在其他食品方面,由于中秋和国庆节日因素,鸡蛋价格持续上涨,粮食和油脂小幅波动。  综合各方判断,9月份CPI预测的中值和均值都锁定在2.9%,比上月2.6%的水平扩大0.3个百分点。        
        瑞银证券报告认为,在季节性需求的影响下,9月以来食品价格加速上涨,其中蔬菜和鸡蛋价格领涨。虽然9月份基数效应减弱,但食品价格上涨将推动CPI同比增速上升至2.9%。
        环比方面,爱建证券分析师吴正武告诉  《每日经济新闻》记者,2013年9月与8月相比,我国食品价格中,除食用油价格下跌外,其他食品子类价格均上涨或者基本持平,是拉动9月我国居民消费食品价格环比上涨的主要动力。
        预计我国CPI环比涨幅为2.2%。  更关键的是,9月CPI的回升一定程度上将宣告我国近一年来通胀小幅波动的趋势,将被温和上升所取代。
        银河证券首席经济学家潘向东称,预计2013年全年平均物价水平在2.7%左右,三季度物价水平比二季度略高,达到2.6%。由于年末蔬菜和猪肉价格回升,四季度物价水平也相应回升。  
        兴业银行首席经济学家鲁政委()发给《每日经济新闻》记者的报告中写道,9月份CPI同比可能反弹至2.9%,CPI接近3.0%会再度令市场对未来的物价走势感到担忧。
        他指出,从历史数据看,9月份衣着价格、居住价格环比增幅会季节性加速,特别是衣着价格增幅往往较大。  方正证券称,猪肉价格的周期性波动是影响CPI食品价格长期趋势的主要力量。猪肉消费淡季过后,猪价进入新一轮上升通道,其周期已在三季度温和启动,未来将增加食品价格上涨压力。
        不过,温和可能是本次物价上涨周期的一个关键词,在潘向东看来,由于经济相对稳定,需求仍显不足,很难形成新一轮的通胀。如果货币政策仍维持当前的稳健操作,明年一季度物价水平比2013年四季度略有上行,约在3%左右。  
        联讯证券宏观分析师杨为敩告诉《每日经济新闻》记者,CPI可能在明年初迈入第二阶段,即食品价格强势拉升期。但是与过往周期不同的是,由于目前整体畜牧养殖行业的资产负债率仍旧走高,并且可繁殖母猪数量仍在高位,后期供给修复可能会相对较快,这样本轮食品对CPI的拉动力度不会很强。  

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