矿石期货上市带来的历史性交易机会
        螺纹钢从CONTAGO  到BACK  的转变
        一、  铁矿石期货上市后,螺纹钢期货的价差结构将发生改变
        螺纹钢期货自2009  年上市以来，基本上维持着前低后高的价差结构（CONTAGO），本人以为矿石期货上市后，螺纹钢的价差结构将发生变化，将由前低后高的价差结构转变为前高后低的价差结构（BACK）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以目前的价格来看，价差结构转变至少可以带来100  点左右的交易机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、  螺纹钢价差结构从CONTAGO  到BACK  转变的原因
        1、  铁矿石市场的基本面是短期坚挺，中长期宽松
        中国粗钢产能严重过剩，钢材的中长期价格及由其成本决定，而成本中矿石是最大的一块，占钢材成本的60%以上，由于其波动性较大，因此其对钢价的影响最大。
        从基本面来看，矿石市场已经结束10  年牛市，步入雄途。目前来看，矿石市场在冬储引领下短期坚挺，而中长期则愈加过剩。临近11  月，钢厂将对矿石进行冬储，这将带动矿石价格上涨。目前我国大中型钢厂的矿石库存依旧偏低，虽然钢厂在7-8  之间对矿石进行了部分备库，但是由于矿石价格上涨的较快,钢厂补库有限。
        根据WIND  统计，大中型钢厂的矿石库存消费天数仅比7  月初增加了一周左右，也就是大中型钢厂的矿石库存维持在1  个月附近。而往年钢厂矿石补库，库存水平要达到1.5  个月左右，也就是说钢厂的购进尚有空间。
        与此同时，港口的矿石库存位于低位，一般来说，港口的矿石库存应该维持在钢厂消费的1.5  个月左右，也就是年进口矿的12%左右。按照年7.6  亿吨的进口量来算，港口矿石应该维持在9000  万吨左右。而目前，我国港口矿石库存只有7000  多万吨，较低的港口库存，不高的企业库存，一旦钢厂开始集中备库，矿石价格将会出现快速上涨。
        中长期来看，矿石市场的供应越来越大，众所周知，2014  年矿石市场将出现过剩。全球矿石市场其采选成本由低到高分为三个层次：第一次层次是力拓、必和必拓、淡水河谷三大矿山，由于它们的矿石品位较高且具有完善的基础配套设施，因此它们的成本最低，其完全成本在60  美元/吨以下；第二层次以秘鲁、南非、外蒙等为代表的非主流矿，其采选成本具有优势，但物流环保等成本较大；第三层次是高敏感性的国内矿山。我国的矿山进口依存度在68%左右，而国内矿山的成本也具有较大的区别，大概45%左右的内矿成本在80  美元以下，20%左右的内矿成本在80-100  美元之间，15%左右的内矿成本在100-120  美元之间，10%左右的内矿成本在120-140  美元之间，10%的成本在140  美元以上。根据统计，2014  年，仅三大矿山的产能就将增加2  亿吨，也就是说即便是矿价跌至100  美元，我国35%的产能全部关闭，三大矿山新增产能也将弥补这个空缺。由此看来，2014  年，矿价极有可能跌至110  美元以下。矿石期货推出，市场将理性预期远期矿价，这必将对钢价形成制约。