投资要点
        媒体报道，“民营银行首批最多放5家”，“据统计，今年申请或有计划申请筹办民营银行的上市公司或其大股东已达27家，且数字仍在不断增长中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】”（http://finance.sina.com.cn/money/bank/20131012/010916965308.shtml）我们认为，民营银行会在中长期内进一步推动银行业的分散化，并可能带来新的有生命力的业态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但在中短期内，受制于多方面因素，民营银行应该还很难撼动当前的银行生态。
        即使获批，民营银行仍面临多个发展瓶颈。（1）风控能力的建立。风控是商业银行的核心，银行发展绝不能一味求快。（2）资本瓶颈。与其他行业不同，银行业面临严格的资本监管要求，这意味着若不依靠外部融资，银行做大的过程十分缓慢。（3）跨区经营限制。目前城商行的跨区设点都还没有放开，未来民营银行的跨区经营也势必困难重重。（4）存款的拓展。特别是在未来银行破产制度建立之后，小型金融机构在拓展存款上天然的难以与大中型银行竞争。
        民营银行的希望之光在于能否带来新的商业模式。基于上述瓶颈，业务模式缺乏创新的民营银行将很难有效突围。但希望在于，如果能够依循差异化的商业模式，那么民营银行仍然有很大的希望快速做强。未来商业模式差异化的可能性来自于三个方面：（1）银行既有模式内的差异化。海外银行业还有很多成熟的业务模式尚待中资银行学习和模仿，例如消费信贷、交易型银行等。（2）依托于实业资源的跨界竞争。核心企业在整合产业链金融资源、提供产业链金融服务上具备资源禀赋和协同效应。（3）互联网金融2.0的探索。大量互联网平台企业在提供金融服务方面具备协同效应，因此不论在支付还是小微贷款、消费信贷方面都将带来新的商业模式。