虽然博览研究员坚持看好未来“结构性行情”所引发的“战略机遇”,但本内参基于《“局部风险”不改结构性机遇纲领》这一前提,今日还是略微提示一点市场当中潜在的“局部性、阶段性风险”——
首先,博览研究员认为,A股在四季度将面临基本面预期的调整(但主要是“复苏节奏”的微调,而非复苏趋势的改变),还将面临三中全会这个于改革牵一发而动全身的会议,因此存在着一些变数,就经济层面而言,宏观经济复苏的“节奏”可能会有“小幅回调”、但无碍中国经济复苏、转型的大趋势,同理,作为配合经济复苏进程的资金投放,整体看仍然处在“偏紧”状态,但不会成为羁绊复苏进程的障碍,也就不会再次出现类似此前所谓的“钱慌”那样“卡行情脖子”的情况,因此,结构性行情受基本面影响相对较小; 其次,博览研究员注意到,市场也普遍认为11月的三中全会前仍将是较安全的操作时点,政策相关概念和新兴成长板块轮番表现,但随着热点轮换频率的加快,个股操作的难度要大于“自贸区概念”暴涨的9月,而临近11月时点,风险意识应逐步加强;特别是,当前市场反映的改革预期,应该说其中一些(比如土地、二胎等)是在根本制度上有所变化,改革难度会因为利益冲突而存在,从根本制度衍生出来的良好改革预期,带给市场的是极其热烈的激动,背后则是不小的下行风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 好在“三中全会”之后不久,年底的中央经济工作会议、中央政治局会议等相继召开,能够在一定程度上“缓解”市场对三中全会政策预期“不够细致”的失落(尤其是期间不间断召开的国务院常务会议,必定会在落实上述高层会议的政策要求上有所表示)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 第三,除了上述“宏观层面”的潜在“局部性、阶段性”风险之外,就股市层面而言,随着市场热点纷飞,但自贸概念龙头上海物贸,互联网的代表三五互联,文化产业的代表乐视网、天舟文化纷纷出状况。尽管是这些上市公司的自身问题,但对热点炒作带来市场预期性负面影响,不排除引发热点降温的风险。 但博览研究员还是强调,监管层对市场违规监管的力度,一直没有放松,需注意的是,此次遭监管或出事的多有民企,针对国企监管或不会出状况。因此,上海物贸“出状况”,不代表作为国资的外高桥等也会突发事端。 点击此处添加要点...