事件：公司发布2013年三季报，报告期内实现营业总收入44.33亿元，同比增长9.93%；利润总额4.87亿元，同比增长9.50%；实现归属于母公司所有者的净利润3.66亿元，同比增长11.70%，扣非净利润3.63亿元，同比增长10.91%，摊薄每股收益0.65元，每股经营性现金流-0.07元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司同时预计2013年全年归属净利润同比增长0%~30%。  公司同时发布公告，与腾讯合作建设"友阿微购youa-wego"微信公众平台，实现线下与线上融合的O2O商业模式。
        点评：  
        金融板块稳定输出，拉动净利增长。公司第三季度营业收入同比下降2.92%，归属净利润同比增长17.14%。收入同比下降的原因是公司主力门店之一的友谊商城于今年5月开始歇业装修，9月12日才重新营业所致。而公司金融类收入增长较好，整体增长23.60%，其中小贷公司利息收入1949万元，同比增7.55%，担保公司保费收入593万元，同比增142.63%。随着友谊商城的重装开业，我们预计公司第四季度的收入增长有保证。
        与微信合作，积极尝试O2O。公司与微信合作建设"友阿微购"微信公众平台，一期将在月底前上线，能够实现移动在线支付，实现商场品牌和服务信息的线上线下共享，实现会员卡绑定，使公司已有的40多万会员无需持卡即可享受会员服务，通过智能服务实现与顾客一对一的互动和一键呼叫公司客服等。同时，公司也在加强地面基础设施的准备，包括公司旗下各门店实现无线WIFI覆盖等，建设地面场景体验馆。虽然对短期的业绩不会带来太大的影响，但我们看好公司积极转型，尝试新渠道和新生事物的态度，就如同公司业态转型，发展奥特莱斯，获得了新业态所带来的超额收益，也如同公司利用商业企业良好的现金流拓展金融业务，不光为供应商和客户解决了短融的需求，更增加了公司的收入来源。
        盈利预测及评级：我们维持之前的看法：1）长沙人民爱消费、敢消费的特征决定了长沙市良好的商业氛围。2）公司店龄结构合理，多家门店处于快速成长期。3）长沙友阿奥特莱斯发展超预期，享受新业态的超额收益。我们预计公司2013~2015年净利润同比增长23.77%、25.28%、23.51%，对应EPS为0.83元/1.04元/1.29元。公司目前16.38元的股价对应2013年0.83元EPS的PE为20倍，若剔除公司所持有的长沙银行的权益（对应公司合理价值约8.32亿元，对应每股价值1.5元），当前股价对应动态PE为18倍，维持"增持"评级。