卫星石化（002648）：投资评级：买入：期限：中线
        卫星石化深耕丙烯酸产业链，现具备16  万吨丙烯酸、15  万吨丙烯酸酯和11  万吨高分子乳液产能，已经建成3  万吨SAP（高吸水性树脂），在建2  套16  万吨丙烯酸产能配套30  万吨丙烯酸酯和45  万吨的PDH（丙烷脱氢制丙烯）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        往后看半年，公司股价催化剂较多：
        1.丙烯酸及酯进入消费旺季，价格看涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）丙烯酸及酯主要下游为涂料和胶黏剂，“金九银十”是传统消费旺季，目前公司丙烯酸精酸报价为13700  元/吨，丙烯酸丁酯报价为15300  元/吨，分别较8  月下旬上涨200  元/吨和400  元/吨。
        2.公司3  万吨SAP  项目处于产品质量优化阶段，我们预计最晚11  月成功投产。
        SAP  主要用于婴儿纸尿布和妇女卫生巾，空间广阔，但目前国内核心供应厂商为合资企业，本土厂商的质量偏差，较难打进一线品牌供应商体系，我们认为公司SAP  投产后将形成新的蓝海产品，并有望受益于计划生育政策的放松。
        3.公司新建的32  万吨丙烯酸-30  万吨丙烯酸酯产能将在2014H1  逐步放量，将显著提升盈利弹性。全球新增产能集中于中国大陆，预计2014  年上半年国内新产能为山东开泰的8  万吨和万洲石化的8  万吨和公司的2  套16  万吨，由于国内丙烯酸行业前三市场集中度高达50%，竞争格局相对有序，我们认为公司会合理地平衡量价关系，实现盈利的显著增长。
        4.我们预计公司PDH  项目将于年底建成，2014Q1  投产，或将成为上市公司中最早投入运营的PDH  项目。前期东华能源和海越股份都借助PDH  项目的盈利前景实现了翻倍以上的股价涨幅，但同期卫星石化的股价基本没有反映这一预期，后期有望得到体现。
        投资建议：我们预计卫星石化2013、2014  和2015  年EPS  分别为0.97、2.00  和2.50  元，给予“增持”评级，目标价为32  元，对应13  年PE33  倍和14  年PE16  倍安科瑞(300286)：投资评级：买入：期限：中线
        中报高增长符合我们预期。公司2013  年上半年实现营业收入为9127  万，同比增长20%，归属于上市公司股东的净利润为2840  万，同比增长47%，对应EPS  0.41元，符合我们预期。
        电力监控和安全产品高增长，印证了我们对行业驱动力的判断。我们在前期深度报告中指出，市场将公司定位于智能电表公司存在偏差，因为用户端智慧用电仪表的驱动力是智能建筑和节能服务。公司上半年电力监测和安全产品分别同比增长37%和98%，明显区别于传统电网体系内的普通智能电表公司，意味着下游两大驱动力仍处于高景气期。