一、  事件概述
        今日，公司公布2013年三季报预告：预计1-9月份，公司实现归属于上市公司股东的净利润6750  万元-7050  万元，追溯调整前同比增长563%-592%，追溯调整后同比增长567%-597%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、  分析与判断
        预计金融IC卡仍是推动业绩高速增长的最主要因素假设公司净利润增速位于区间中部，则三季度单季利润环比二季度增速接近100%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，净利润高速增长最主要还是因为金融IC卡产能扩大带来的毛利增加，预计三季度产量比二季度高600万张左右。另外，移动支付、政府补助和服务业务改善也对净利润增长有积极贡献。
        预计产品结构略有变化，毛利率有所提升除了收入高速增长外，我们预计利润高增长也离不开毛利率提升。我们预计，金融IC卡供货中农行占比的提升，移动支付卡占比的提升，以及产能扩大带来的规模效应都将推动整体毛利率有所提升。
        预计服务业务有所好转，四季度将有明显改善
        我们预计三季度业绩靓丽与服务业务好转也有关系，而四季度将进入收入确认高峰，预计盈利情况将明显改善。展望未来，教育云将进入全面建设阶段，公司有望获得一定市场份额；增资为擎动网络扩大业务规模打下基础，支付业务前景值得期待。
        2013年开启公司高速成长黄金3年
        1）金融IC卡未来3年将迎来爆发式增长，公司作为行业龙头将显著受益。我们预计公司今年发卡量在1.2亿张左右，金融IC卡推广进程持续加快。
        2）2013年或将成为移动支付商业化元年，金融IC卡的加速发放也将推动移动支付的推广进程。公司在移动支付领域走在国内前列，移动支付有望成为下一个接力棒。
        3）服务类业务未来有望成为盈利重要来源，教育云、擎动网络值得期待。
        三、  盈利预测与投资建议
        金融IC卡、移动支付、互联网增值业务将推动公司未来3年爆发式增长。考虑金融IC推广进程持续超预期，上调盈利预测，预计公司2013-2015年EPS为0.64/0.96/1.41元，维持"强烈推荐"评级，6个月合理估值为38元，对应2014年PE为40x。