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医药行业研究报告:国信证券-医药行业重点公司2013年三季报业绩前瞻:增持增势明确优质个股-131010

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2013-10-11 14:27:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺平鸽,丁丹,杜佐远
研报出处: 国信证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,274 KB 分享者: a****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        趋势持续:整体平稳增长,强者恒强,分化持续
        预计增速100%以上:无。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        预计增速50-100%:中恒(制药)、长春高新、达安。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        预计增速30-50%:天士力、白云山、双鹭、华东、以岭、华兰、和佳、信立泰、康美、红日、昆药、华海、凯宝、天坛、新华、汤臣倍健。
        预计增速20-30%:白药(主业)、片仔癀、同仁堂、海思科、康缘、益佰、誉衡、康恩贝(主业)、科华、利德曼。
        预计增速0-20%:恒瑞、阿胶、三九、一致、人福、海正、丽珠、双鹤、科伦、上药、国药、众生、鱼跃、通策、马应龙、舒泰神、翰宇、莱士。
        预计业绩下滑:沃森、浙江医药、新和成、海翔、乐普。
        本次业绩上调公司:无。
        本次下调业绩公司:舒泰神。
        细分领域业绩趋势:预计中药、生物制药和医疗器械与医疗服务重点上市公司中报整体表现较好,而化学制药、化学原料药和医药商业则表现相对平淡。
        预计13Q3单季增速30%及以上:天士力、白云山、白药、双鹭、以岭、中恒、康美、高新、和佳、昆药、华海、华兰、天坛、达安、凯宝、誉衡、新华、利德曼、汤臣倍健。
        投资建议:迷茫时期的良好机遇,增持增势明确优质个股
        目前医药板块13PE31X较前期略有升高(其中有盈利预测向下调整后的被动升高因素),14PE24.5X较合理,中长线PEG估值角度而言尚合理。维持医药行业中长线投资策略“长线坚守,与牛共舞”,重点标的是具备“创新+资源”优势的细分龙头股。
        调整近2个月已部分消化估值压力和政策扰动因素,4季度优质医药公司大概率再创新高。10月组合建议:天士力、白云山、康美药业、双鹭药业、东阿阿胶、华东医药、以岭药业、华润三九。
        参见中期策略《与牛共舞》和4季度暨10月策略《迷茫时期VS良好机遇》。
        

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