9  月份新增托管规模主要在利率债上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9  月份利率一级市场发行规模较8  月份有所减少，新增债券托管量也相应有所降低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9  月全部债券托管量增加751.95  亿，其中新增托管规模主要在利率债上。
        基金、保险主动加仓利率债，银行加仓利率债动能大幅降低——从对利率债主动加仓的结构来看，9  月份基金保险类机构主动加仓国债和政策性银行债，加仓动能比之前的两个月都要强，而前期利率债密集发行时大量接盘的银行9  月份利率债加仓动能大幅降低。证券公司7、8  月份以防御为主，主动减仓信用债并主动加仓利率债，9  月份的操作方向与之前两个月相反，改为主动减仓利率债、主动加仓信用债。
        基金类机构加仓利率债减仓信用债。三季度基金连续在政策性银行债上主动加仓，其中9  月份主动加仓动能最大。除了政策性银行债外，9  月份基金在国债上也有小幅的主动加仓。“钱荒”之后基金在信用产品上的操作一直比较保守，三季度一直在主动减仓企业债，在中期票据上也以减仓为主。
        全国性商业银行主动减仓利率债。全国性商业银行8  月份债券总托管规模增加1268.71  亿，成为弱市中的最大主力，但9  月份在国债和政策性银行债上都有主动减仓，债券总托管规模减少290.77  亿。9  月份银行主动减仓了企业债和中期票据。国债虽有微幅加仓，但主动加仓动能已由之前两个月的正数转为负数，政策性银行债的主动加仓动能9  月也为负。
        保险机构加仓利率债和中期票据。保险机构9  月份在国债和政策性银行债上都有主动加仓，其中国债主动加仓动能明显超过过去两个月。
        除了利率债外，保险在中期票据上也有主动加仓。保险在企业债上的主动加仓动能虽为负，但相比8  月已有明显提高。
        证券公司加仓信用产品。证券公司7、8  月主要是甩卖信用产品，另外主动加仓利率产品。9  月份证券公司的操作方向正好和前两个月相反，主动减仓了利率债，主动加仓了信用产品。这或许反映出证券公司对四季度行情的判断相对三季度乐观。