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研究报告:万达期货-白糖早报:内盘引领外盘-131011

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-11 14:15:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘永华
研报出处: 万达期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 169 KB 分享者: tia****yin 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        10  日下午主产区现货报价综述
        下午柳州批发市场行情拉涨,受此影响,今日下午主产区现货报价以上调为主,报价上调10-50  元不等,各地成交一般。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体情况如下:柳州:中间商报价5540-5570  元/吨,报价上调20-50  元/吨,成交一般。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)制糖集团报价5540-5570  元/吨,报价上调20-50  元/吨,成交一般。
        南宁:中间商报价5550  元/吨,报价上调50  元,成交一般。部分制糖集团南宁站台报价5460-5540  元/吨,报价上调10-50  元,成交一般。
        湛江:加工糖暂无报价。
        云南:昆明中间商报价5340  元/吨,报价上调20  元,成交一般;广通中间商一级糖报价5290-5320  元/吨,报价报价上调20-50  元,成交一般。
        乌鲁木齐:一级白砂糖新糖:中间商报价5250-5300  元/吨,集团报价5250-5300  元/吨,报价较上午不变,成交一般。
        9  月全国产销数据
        2012/13  年制糖期全国共生产食糖1306.84  万吨(上制糖期同期产糖1151.75  万吨),比上一制糖期多产糖155.09  万吨,其中,产甘蔗糖1198.34万吨(上制糖期同期产甘蔗糖1051.015  万吨);产甜菜糖108.5万吨(上制糖期同期产甜菜糖100.735  万吨)。
        截至2013  年9  月底,本制糖期全国累计销售食糖1252.84  万吨(上制糖期同期1067.615  万吨),累计销糖率95.87%(上制糖期同期92.7%),其中,销售甘蔗糖1151.09  万吨(上制糖期同期974.055  万吨),销糖率96.06%(上制糖期同期92.68%),销售甜菜糖101.75  万吨(上制糖期同期93.56  万吨),销糖率93.78%(上制糖期同期92.88%)。
        亚洲精炼产能提高
        道琼斯消息,亚洲及非洲糖精炼产能大增,预期将帮助印度提高原糖出口量并削减膨胀的库存。
        印度近来仅出口了少量糖,可能在2013/14  年度趁亚洲及非洲需求增加之际,出口300  万吨糖。
        国际糖业组织(ISO)一经济学家称:“大量的精炼产能已经出现,且亚洲及非洲产能将大量增加,这将在未来几年令该地区精炼总产能
        提高至1000  万吨。”据贸易商及行业官员称,人口迅速增长、中产阶级及从农村地区迁移城市的人口增加,意味着冰激凌、软饮料及加工食品等需求将增加,推高亚洲及非洲每年糖消费量至3500-4000  万吨。
        当其他地区消费迟滞时,贸易商看到亚洲及非洲糖需求每年增加2-3%。该地区的甘蔗产糖量落后于需求增长,炼厂涌现以填补缺口。
        将进口原糖或未精炼的糖加工成白糖成本为每吨60-90  美元。
        印度的糖产量已经大增,预期2013/14  年度产量将连续第四年过剩。印度库存高于800  万吨。糖厂计划提高原糖产量,以满足来自地区精炼厂增加的需求。据称公司将更注重原糖,以迎合海外需求。用于出口的原糖产量增加,意味着白糖产量将下降,这将帮助削减印度库存。
        纽约原糖期货价格逆转走势且精炼利润下降,令出口原糖更具吸引力,亦有助于印度糖厂出口。白糖较原糖升水下滑至每吨85-88  美元,8  月为每吨121  美元。同时,自7  月中期触及三年低位每磅15.93  美元后,纽约近月原糖期货合约已经反弹16%,部分是受市场能够吸收全球过剩量的希望支撑。
        与巴西等竞争对手国相比,印度发货将受益于与糖厂地理位置临近。巴西是全球最大的糖生产国及出口国。其运费比巴西每吨有10-15美元的优势。
        不过,印度仍面临来自泰国的激烈竞争。泰国是全球第二大糖出口国,在11  月中期榨季开始后,糖可供出口量预期将大增。据称:“第四季度及明年初,对印度而言将十分重要,之后泰国生产商将有原糖可供出口。这将是印度生产商能够开发的窗口。”

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