至2020年铁路建设依然大步向前：根据《中长期铁路网规划》，到2020  年，全国铁路营业里程达到12  万公里以上，复线率和电化率分别达到50%和60%以上，未来几年铁路营业线路将新增2.24万公里、增长23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】复线里程增长1.6万公里（包含线路改造）、增长36%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电气化里程增加2.2万公里、增长44%。  
        客运专线、中西部铁路、扩能改造将重点发展：第一是客运专线，包含"四纵"、"四横"、以及城际客运系统，目前"四纵"基本完成，"四横"工期过半，城际铁路进入工程高峰。第二是中西部开发性铁路。第三是既有线扩能改造，提高路网通行能力。  
        十二五建设资金需求或超2.8万亿："十二五"期间铁路建设进入高峰期，2011、2012年年固定资产投资额超过6000亿元，若完成十二五建设任务，铁路固定资产投资总额将超过达到2.8万亿，其中2.3万亿为基本建设投资，0.5万亿为设备等投资。其中1.16万亿投资于高速铁路建设，3459亿用于大能力通道（煤炭通道）新建及扩能改造。5804亿元用于区际干线扩能改造。2279亿元用于中西部铁路发展。  铁路快速发展不是"大跃进"，是时代发展必然选择：一方面，中国铁路的发展速度是远低于社会发展的平均水平，也远低于其他交通方式的发展速度，无法满足社会需求，也无法与综合运输体系匹配。另一方面，铁路拥有的运量大、运距长、成本低、安全性高、环保可持续等优势，是适合我国基本国情，并有理于我国经济长期发展的，因此大力发展铁路产业是必然选择。  
        未来铁路行业鼓励政策将继续加码：正是因为铁路行业的落后以及重要性，未来政府会继续加大对铁路建设的鼓励政策。参照国外扶持政策的力度，我们认为未来有利政策会继续加码，可能的方向为公益性客运补贴政策、政府分担铁路现有债务、新建铁路线旁土地可供铁路公司开发使用等等。从而缓解铁路总公司负债压力，同时吸引民间资本进入铁路行业，盘活铁路资产，使铁路行业进入良性循环。因此，我们维持对铁路行业"推荐"评级，投资者可以继续关注铁路行业未来的发展。  
        风险提示：宏观经济对铁路运量的影响，铁路改革下一步方案尚不明朗。