利率品市场观察
        十一过后的利率品市场受到资金面的短期波动，小有波动，但是整体表现出没有趋势的态势，综观未来时期的影响因素，依然要回归到基本面与资金面的判断中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在短期内资金面是主要影响因素，预计在后期伴随长假期间现金回流、财政性存款投放以及法定存款准备金的退缴，资金面利率将恢复到节前状态中，7  天回购利率依然将回归到3.50-3.60%附近，这将促使债券利率的平稳回落，甚至提供一些短期的交易性机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        利率的下行持续则依然需要来自于基本面因素的变化，而我们预期从9  月份开始经济增长数据将再度回落，虽然我们难以定义这个回落是否是进入到衰退，但是数据的排列下行依然会给债券市场提供一定的支撑。而目前对于市场唯一会可能产生压力的因素来自于CPI，受到基数效应影响CPI  会在未来月份上破3%，因此在宏观层面会体现出增长数据下行而通胀数据上行的局面，综合而言，我们更相信前者是主导市场的焦点（因为8  月份中市场的调整也正是增长数据上行所推动）。
        资金面的回暖是利率下行的起点，而基本面的因素是利率下行的持续推动，而且从技术因素而言，由于债券具有票息收益，因此很难出现久盘的局面，事实上久盘的利率多数对应了下行，这个和股票市场具有完全不同的属性。
        利率的方向是可以通过基本面资金面分析预期判断的，这种判断具有逻辑上的合理性，而变化的幅度则是难以准确预期的，因为变化的幅度具有太多的偶发性因素影响，情绪、心理、政策都会影响到幅度变化。