事件：俊知集团（1300  HK）公告将以“先旧后新配股”募集3.524  亿港币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        配售价为每股3.15  港币，较10  月8  日收市价每股3.56  港币折价约11.52%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次配售股份共占公司目前已发行股本11.5%、占经认购扩大已发行股本的10.31%。
        配售资金用途：公司将动用所得款项作为一般营运资金及偿还债务之用。
        通信设备企业往往在年中面临现金流紧张等状况，通常运营商会在年底进行大规模回款。同时，公司一年内到期的银行贷款高达7.78  亿人民币。公司着眼于4G  资本开支推进带来的发展机遇，积极扩张产能以及新产品的研发投入。本次配股融资合乎预期。
        估值与目标价：2013/14/15  盈利预测调整为人民币0.30/0.36/0.41，以反映股本的稀释；基于DCF  模型，最新目标价为港币3.9，相当于10.4/8.6倍13/14PE。目前估值约8.9/7.4  倍13/14PE  （稀释后）。估值仍相对诱人。
        维持买入评级：此次配股短期或带来股价负面影响；但公司仍不失为4G  投资标的之一。配售资金将为公司运营带来充足的现金支持以及负债率的改善。我们认为，公司将直接受益于国内运营商4G  投资周期的到来；尤其是中移动为公司最大客户，收入贡献超五成。
        催化剂：4G  发牌临近、运营商4G  资本开支执行加速；4G  带来下半年业绩超预期
        风险：4G  发牌、运营商4G  资本开支推迟；竞争加剧带来ASP  压力高于预期