上两周沪深 300 下跌0.96%报收于1409.04 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票类分级基金中,指数型母基金平均上涨0.44%,主动型母基金平均上涨3.69%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中债总财富(总值)指数上涨0.29%,债券类分级母基金平均上涨0.02%。
从子份额表现来看,上两周 A 份额平均下降0.13%。股票类B 份额平均上涨0.97%,周债券类B 份额平均上涨0.56%。
从折溢价率来看,上周母基金平均折溢价率为-0.15%,相比于上两周上升0.30 个百分点。溢价率最高的是泰信基本面400 为5.28%,折价率最高的是金鹰中证500 为-3.08%。
截止上周五,分级基金A、B 总份额为966.79 亿份,相比于上两周减少2.98亿份,其中指数型份额减少2.89 亿份。份额增加的指数型分级为鹏华中证A 股资源产业(增长2.91 亿份)、信诚沪深300 分级(增长1.53 亿份)、银华中证内地资源主题(增长1.01 亿份)。
基金募集方面,2 只分级已结束募集,1 只分级(银华中证800)正在募集。
未来发行趋势依旧密集,目前共有11 只分级获批待发,49 只审核待批。创新型分级基金方面,华泰柏瑞沪深300 多空分级交易型开放式发起式基金近期上报,共有17 只多空分级审核待批,其中包括4 只货币市场多空分级。
嘉实中证500 交易型开放式指数分级基金从名称上看是传统分级方式的ETF 分级。
申万研究所认为:经济信心回升、政策预期向好是 8 月份以来市场震荡上行的基础和主要动力,上行基础犹在,不过推动力已经大为减弱。短期上下空间有限。节后流动性预计较节前宽松;上周风险溢价继续回升,IPO 开闸时点继续延后,不过始终是不确定因素,10 月份QE 预期可能再度升温,长假期间国际市场表现不佳将影响A 股情绪,预计本周风险溢价难以回落,不过投资者普遍认为三中全会前相对安全,市场活跃度仍较高,风险溢价也不会大幅攀升。
申万收益与一般分级 A 的利差虽在9 月已有较大缩窄,将仍有较多压缩空间(约150BP),当市场上涨时仍能跑赢其他A 份额,短期博弈股市反弹的低风险投资者可关注。
可关注两类分级 B 份额,一类为行业基本面较好的房地产分级B 和母基金弹性较大的创业板分级B,另一类为B 份额本身杠杆较大且流动性尚可的银华锐进、银华鑫瑞和鹏华资源B。