投资建议：建议低风险投资者根据持有期限和资金门槛选择货币类、理财类产品或信托产品，中低风险投资者继续关注配置部分转债的债券基金、转债分级基金B  份额、申万收益以及中低风险转债，对于股票型和杠杆型投资者，我们相对推荐消费行业ETF、医药行业ETF，并提示重点关注房地产分级B、创业板分级B、银华锐进、银华鑫瑞和鹏华资源B  的短线机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】偏股型产品的操作较8  月份整体更加谨慎。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        原因与逻辑：在供给压力增加和通胀压力缓慢上升的背景下，流动性不松不紧及经济短期不好不坏的环境下，债券市场可能将依然较弱，延续缓慢的调整趋势。股票市场上，我们倾向于认为，10  月份尚不能确认复苏无望，而三中全会是否会有实质性改革措施出台需要到11  月明确，因此11  月之前市场仍有局部机会可为，越接近11  月份越要注意风险。
        有别于大众的认识：银华转债分级B  杠杆较高且上涨与下跌风险较不对称，中低风险偏好但又想短期分享股票市场上涨的投资者参与银华转债分级B。
        本月产品市场回顾：
        政策动态和重要信息：(1)  中国证券金融公司发布关于新增转融券业务试点证券公司的公告；(2)  中国证券金融公司发布关于扩大转融通标的证券范围的公告；(3)  报价系统悄然上线，券商柜台市场互联互通在望等。
        产品业绩表现：固定收益类产品中，银行理财和固定收益类信托的收益均小幅增加；短期理财基金月度收益小幅增长至0.48%；受益于较好的可转债表现，债券基金单月回升0.36%；分级A  份额平均上涨0.81%；转债基金延续反弹趋势，单月上涨1.59%。另类资产中，券商套利产品本月表现优异，部分对冲产品单月收益较高，甚至超过10%；受金价拖累，黄金类基金本月平均下跌4.45%。股票类产品中，股票型基金略胜一筹，选股能力使其整体跑赢指数型基金；股票分级B  份额单月上涨5.25%，在股票类产品中依然表现最好，但其实际杠杆较低，部分收益被A  份额吸收。
        申万量化产品表现：（1）2013.1-2013.9，优质低估alpha  对冲组合和低估偏离alpha  对冲组合累计收益分别为7.68%和7.63%。（2）以沪深300  为比较基准的六个股票组合均跑赢沪深300，低估偏离跑赢沪深300  约14.96%，优质低估组合跑赢沪深300  大约14.54%，金牛组合跑赢沪深300  约11.48%；以沪深300  为比较基准的行业组合表现较好，相对沪深300  的超额收益均在18%以上。以中证500  为比较基准的稳定成长组合，今年以来也表现出色，相对中证500  的超额收益为11.73%；
        本月热点：国债期货首月表现回顾国债期货自  9  月6  日上市交易以来，总体成交情况并不活跃，至9  月底甚至出现非常低迷的情况。造成国债期货遇冷的主要原因在于银行、保险等持有大量现券的机构尚未参国债期货。
        目前能参与的机构投资者只有券商和基金。从期货价格和现货价格的关系来看，期货的总体定价比较合理，套利空间比较有限。