医药行业数据跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至13 年8 月底医药制造业主营业务收入、利润总额分别为12724 亿、1220 亿,同比增长分别为18.70%、17.70%;医药制造业的主营业务成本为9060 亿,同比增长19.20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为:近2个月来,医药行业利润逐渐呈现出利润总额增速回升的趋势,主要归功于主营业务成本的下降;同时毛利润逐渐趋于稳定,下降速度减慢。
最新医药政策。1)广东省药品招标采购办法发布。通知明确建立全省集中的第三方药品电子交易平台,实行“在线竞价、在线交易、在线支付、在线融资、在线监管”;2)江苏纳入政策保护药品将达50 种。决定分批制定全省出厂、批发、销售环节的统一价格,至今年底纳入全省廉价药政策保护的药品将达到50种;3)湖南药品招标新规实行质量分层。将药品划分为5个质量层次,对于高质量层次者给予较优的价格待遇。质量分层优势不仅体现在技术标的评审环节,在价格的申报中也享有“特殊”待遇;4)成都10 月1 日起将取消县级公立医院药品加成。按照统一规定建立多渠道补偿机制,从而破除县级公立医院“以药补医”机制,改革补偿机制。
10 月份将演绎出色医药行情。医药指数经历了过去2个月的调整,高估值有所改善;10 月份属于第4 季度,亦是估值切换的重要事件窗口;10 月份也是上市公司3季报集中披露期,成为医药指数有所表现的重要催化剂;中药降价是悬在医药上市公司头上一把利剑,估计10 月份政策落地可能性不大。
10 月份投资策略及其组合。建议关注益佰制药(600594)“上半年县级医院终端放量明显,产品梯队不断优化”;莱美药业(300006):“埃索美拉唑及乌体林斯市场空间巨大,使其业绩弹性倍增”;康缘药业(600557):“稀缺性中药注射剂资源性品种,长期增长有保障”;以岭药业(002603):“基药在县级医院及基层市场放量,使其业绩增速加快”;信邦制药(002390):“主营业务恢复,收购企业质地优良”。