过去六个交易日,结构性行情继续演绎,上证指数收于2,175点,下跌0.78%;深证成指上涨0.4%;创业板指逆势上涨6.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票型进取份额价格平均上涨2%;股票稳健份额价格平均上涨0.23%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)债券市场小幅反弹,中债总财富指数上涨0.29%,收于143点。债券进取份额价格平均下跌1%。
股票进取份额净值平均上涨1.4%,价格平均上涨2%,两只医药分级基金进取份额涨幅较大。虽然中采和汇丰PMI均继续保持回升态势,但经过季调后,两项指标实际是下降的。同时,汇丰PMI中值较初值下调幅度较大,显示9月下旬的经济增速放缓,这与发电量指标高频数据一致。流动性方面,很多地区银行已经暂停发放房贷,或者上浮房贷利率,一方面显示流动性仍然紧张,另外一方面,反应实际利率仍然呈现攀升态势,这与拆借利率和国债回购利率趋势一致。目前市场存在较高系统性风险,整体来看,建议进取份额投资者保持谨慎。
医药B和800医药B价格涨幅均超过15%,领涨进取份额。进取份额价格波动取决于净值涨跌幅和供求关系,部分时候由于标的的稀缺性等因素,会出现价格涨幅明显大于净值涨幅的情况,从而赋予进取份额的高弹性,这一特性在行业分级基金上体现的更为明显。虽然我们判断市场整体机会有限,但行业分级基金仍可能持续出现短线投机机会。同时基金公司在设计分级基金产品时,可以着重考虑行业或主题分级,目前,金融、TMT、消费方向上指数分级仍然是空白。
股票型稳健份额价格平均上涨0.23%,永续型稳健份额年化收益率基本持平。目前永续型稳健份额收益率低于10年期AA评级信用债近60BP,与10年期AA+评级信用债收益率接近。
利率债小幅反弹,十年期国债利率回落至4%以下;信用债保持震荡,可转债小幅下跌。债券型进取份额净值平均下跌0.35%,价格平均下跌1%。,创下08年9月以来新高。从目前流动性和信贷形势来看,四季度资金面紧张局面难解,利率水平然呈现持续攀升的状态;同时,通胀压力开始显现,货币政策宽松空间有限。目前金融机构仍在去杠杆,而利率市场化进程加速,短期内难以看到对债市有利的因素,建议投资者对债券进取份额保持谨慎。