行业景气继续提升
        9  月大类建筑业、房屋建筑业、建筑安装与装饰业和土木工程业经营活动状况PMI  指数分别为61.5、64.0、61.0、54.3，行业整体情况好于去年同期，除房建基本与去年同期持平外，土木工程和建安及装饰均好于去年同期水平，行业整体表现较为景气；从环比来看，无论是行业整体水平还是三大细分领域，较8  月均有提高，显示高景气的持续性较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        8  月地产投资回落
        1-8  月房地产开发投资完成额同比增长19.3%，较前7  月回落1.2  个百分点；新开工面积增长为4%，增速较1-7  月回落4.4  个百分点，8  月地产投资回落幅度略超出我们的预期，可能与销售增长的回落有关，但从近期相关报道看，9  月以来地产销售情况有好转，我们认为8  月的回落或只是短期波动，并不代表趋势性回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        9  月板块跑输沪深300  指数4.7  个百分点
        9  月指数反弹，但板块表现不佳，跌幅为0.59%，同期沪深300  上涨4.11%、上证综指涨幅为3.64%，深成指涨幅为3.80%，板块跑输沪深300  指数4.70  个百分点。
        装饰股配臵价值逐步凸显
        我们在专题报告《建筑装饰行业专题：可持续增长，高安全估值》中，从中长期的角度对装饰行业龙头公司的成长性进行了分析，并分别从三个方面来论述了主流装饰公司未来35%~40%的增长具有较高的确定性。这三个方面分别包括行业自然增速在10~13%左右；行业集中度提升所能带来的10%以上的增长；以及公司内生性增长所能带来每年15%以上的增长。
        我们在报告《行业增长无虞，龙头高成长可期》中主要着眼分析当前及未来3-6  个月龙头公司的成长表现，我们认为从二季度开始，装饰企业基本面已经全面复苏，装饰行业景气的低点出现在去年四季度到今年一季度，从二季度开始，无论是在手订单执行、新订单签订还是回款都有所改善。
        在题材股估值飞升的背景下，我们认为装饰作为可持续高增长（未来三年复合增长超过30%）的品种，投资价值（对应13  年平均PE20x，对应14  年平均PE15x）愈发凸显，建议投资者重点关注。