核心观点：
        工程机械：宏观数据仍需观察。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观数据来看，基建投资维持高位，房地产销售和新开工走低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们的观点：底部区间，等待房地产新开工预期回升。工程机械销量的先导指标基建投资保持高位；同时工程机械投资逻辑的沙漏已经从基建转向房地产。如果房地产销售持续回升、房地产政策预期逐渐稳定，在库存逐渐降低的情况下，房地产新开工预期将逐渐回升而不是再次大幅回落。房地产销售和新开工预期的从负转正，将带动工程机械股价企稳回升。
        航空航天：北斗导航下游应用全面铺开，导航规划预计将出台。中国卫星导航定位协会的第二届中国卫星导航与位置服务年会在北京召开，从会议的情况来看，应用成为北斗导航讨论最多的话题。参加会议、厂商交流，我们感觉北斗导航近半年的发展速度还是非常快，主要体现在：1、下游应用全面铺开，主流芯片厂商的出货量开始呈现明显的上升；2、顶层设计逐渐完善，《中长期发展规划》预计近期出台；3、军用通装和专装小规模生产开始。
        2013  年北斗导航真正从走向北斗到北斗导航的实际应用，产业化应用进入实质性进展阶段：1、政府对北斗导航应用产业的支持力度将增加，集中表现在补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。2、产业应用将沿军用（集采、专装）-行业应用-大众市场的顺序展开；3、北斗导航产业内企业将针对各自市场集中开始发布和推广北斗导航芯片、终端及综合应用模式，商业模式探讨成为企业关注的重点。目前从投资的角度来说，我们仍建议关注侧重于军方和行业用户市场的公司，仍推荐中国卫星，关注国腾电子、北斗星通。
        船舶制造：广船国际收购龙穴，南船整合继续。广船国际公告本公司拟以7.29港元/股的价格，分别向中船航运租赁、宝钢国际及中海香港非公开发行H  股股份，拟募集资金港币282,453.82  万元，其中人民币95,596.49  万元将用于收购中船集团、宝钢集团、中海集团持有的龙穴造船合计100%的股权。广船国际h  股复牌之后连涨4  天，涨幅28%。目前航运仍处于吸收过剩产能阶段，2013  年将是航运企业从保现金点向保盈利平衡点过度的一年。从投资机会的把握来看，《实施方案》的出台和船东客户购船有利于造船行业经历6年萧条之后走过底部，同时明年航运市场的恢复有利于新接订单的持续好转，建议中长期投资者耐心等待2014  年造船行业的投资机会。造船行业新接订单的真正底部来临，投资者可以以更加积极的心态看待造船业投资机会。同时关注中国船舶集团资产整合加快，建议关注中国船舶、广船国际的资产整合动向。
        能源设备：新疆新型煤化工项目有望于2014  年大规模启动，关注张化机的投资机会。新疆新型煤化工项目主要集中在准东和伊犁两个地区。准东有中石化牵头的300  亿方煤制天然气项目和伊泰200  万吨煤制油项目；伊犁有中电投、庆华、新汶的140  亿方煤制天然气项目和伊泰100  万吨煤制油项目。以上项目中，煤制天然气项目已全部拿到能源局路条，煤制油项目也将与未来一年内拿到能源局路条。能源局路条的获取将意味着可以启动银行融资、进口设备税收抵扣等优惠政策。我们预计，2014  年4  月开春之后，新疆的新型煤化工项目将大规模启动，建议投资者关注张化机的投资机会。
        楼宇设备：电梯安全形式严峻，售后维保任重而道远。虽然在2012  年，我国电梯万台事故率为0.15，万台死亡人数为0.11，与国外发达国家水平基本相当，但由于我国电梯普遍存在大客流、高负荷的使用情况，电梯安全形势日益严峻。在电梯生产质量保证的情况下，售后维保将成为制约电梯运行安全的重点。在2013  年6  月《特种设备安全法》通过之后，将有助于规范目前的电梯维保业务，在逐步缓解电梯行业的日益突出的安全问题的同时，也将为电梯企业带来稳定的利润。我们重点推荐上海机电，广日股份和康力电梯。消防领域我们坚定看好在渠道、品牌、资金和产品质量等4  个方面都在国内领先的天广消防。
        轨道交通：铁总二次招标在即，动车仍将是重点。9  月6  日，铁总刚公布了第一次铁路招标之后，年内第二次铁路招标也即将提上日程。
        在铁路设备全年计划总额1070  亿元的情况下，第二次招标规模将于第一次相当。据媒体报道，铁总在第二次招标中，动车组数量将在131列左右，  350  公里高寒车占比将达到50%左右，因此预计北车在第二次招标中占比将会有一定的提升。在公司方面，我们推荐业绩确定性更高的南北车，其中北车受益于毛利率提升，业绩弹性更大；同时建议关注铁路货运、设备招标业绩弹性大的北方创业、永贵电器。
        智能装备：国内企业逐步突破工业机器人关键零部件。我们认为，对于国内关键零部件生产厂商，要想缩短与国外企业的差距，发展壮大，有两条路可以走：（1）通过与国内企业合作，学习国外企业的先进技术，实现基本的技术积累和突破，与国外领先企业形成错位竞争；（2）通过对产品进行合理的布局，利用产业链的协同效应，逐步进入高端领域。在关键零部件领域的标的选择上，我们认为可以分为三个维度：（1）专注于上游关键零部件生产研发，并取得突破的生产厂商，我们看好与世界减速机龙头合作的上海机电，国内伺服系统领域的龙头企业汇川技术；（2）专注于机器人领域，拥有强大的研发实力，在多个下游领域取得突破的中游系统集成商，通过延伸产业链进入上游关键零部件，我们看好背靠高校，研发实力强的机器人；（3）通过延伸产业链，在机器人领域取得突破的下游应用厂商，我们看好主业高速成长，研制的机器人在轮胎生产领域取得突破，同时自主研发的RV  减速器进入产品验证阶段的巨轮股份。
        本周是申万机械组合第九期第十周，推荐三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份。