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研究报告:广发期货-国债期货早报-131009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-09 15:54:41
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 370 KB 分享者: co****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        [市场表现]  
        周二(10月8日),国债期货主力,高开低走,之后小幅震荡,收阴线;开盘94.520,收盘94.412,最高94.546,最低94.402,收盘结算价低于前结算价0.022元,为94.422;各个合约成交量继续缩小,已连续五个交易日下滑,其中主力合约成交2399手,比上日减少1116手,下降约31.75%;持仓量也连续四个交易日下滑,其中主力合约持仓3955手,比上日减少139手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        [市场及政策分析]  
        银行间债市周二现券收益率表现较为平稳,没有出现大幅变动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从基本面来看,9月汇丰PMI数据显示,产出扩张趋势已持续两月,但9月份扩张率尚小,环比有所放缓,但值得注意的是9月份制造业投入成本创下今年2月份最大涨幅,服务业成本也有所增加,但涨幅相对较小,低于长期平均值。这可能会引发对四季度通胀的担忧,利空债市。  中国银行间资金市场周二短期资金供需出现一定分化,在主要期限回购加权利率中,隔夜利率下降91个bp,为3.09,而7天和14天,品种则出现分别上升45和31个bp,达到了4.40和4.81,这主要是因为节前机构大量资金续借到昨日,对7日和14日品种仍需求较旺盛。同时昨日央行进行650亿人民币7天逆回购操作,为市场注入流动性,其中回购利率依旧持平,为3.9%。    
        [操作建议]  
        从基本面来看,9月PMI来看基本面有一定好转,但幅度并不大,经济基本面仍无法乐观,同时出于对未来通货膨胀的担忧,债市未来还会继续震荡为主。从资金面看,近期资金面整体会趋于好转,但仍需关注今日需国债缴款200亿。此外,本日值得注意的有国开债续发操作,续发1、3、5、7、10年期共计不超过260亿的央票,从预计发行利率看,5年期和7年期利率基本与昨日国开债利率相同,略有下降。预计今日会有小幅上升,前期多单可继续持有,空单不可盲目入场。  

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