"美基本面数据好坏参半,美债争论又起。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周公布的美国经济数据好坏参半。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1)耐用品订单的7月数据均被进一步下修,而8月数据在7月大幅下滑之后回升,但仍未回到6月的水平,回升力度有限。其中核心耐用品订单8月继续出现下滑;2)房地产市场,新屋销售数据与耐用品订单类似,7月数据被进一步下修,而8月出现小幅回升,但并未回到6月水平;3)密歇根消费者信心指数终值上修,但仍是5个月以来的最低水平;4)首次申请失业金人数大幅下降,且根据美国劳工部的说明,本次首次申请失业金人数已没有受到系统升级的影响,其反映了真实的就业水平,首次申请失业金人数已基本降至危机前的水平。整体来看,本周公布的美国经济数据参差不齐,显示利率上升对实体经济的冲击并未在7月完全体现。
近期美债上限争论再度成为市场焦点。根据美国财长向众议院院长博纳的致信,美国政府的资金最迟将于10月17日耗尽,届时美国政府将仅剩余300亿现金,而当天政府支出可能达到600亿。本次两院争论的核心在于奥巴马医改方案,众议院以债务上限为条件要求延后执行奥巴马医改方案。我们认为,相比2011年,本次债务上限的争论缺少大选的刺激,相对而言应较2011年温和。然而政策不确定性近期仍将压制市场情绪以及投资者信心,甚至进一步增加10月美联储会议的不确定性。
"欧元区软数据继续改善,但改善速度放缓。欧元区9月软数据集中公布,从各项软数据来看,欧元区、德国、法国综合PMI均继续改善,其中德、法两国综合PMI初值分别创下8个月、19个月的新高。同时,德国IFO经济景气指数也继续回升。然而,从分项来看,欧元区与德国制造业PMI均出现小幅回落,德国IFO商业景气指数9月的改善幅度明显下降,IFO商业现状指数也较上月下降。我们认为,整体来看欧元区趋势向好,然而其结构性问题尚未完全解决(最新的8月欧元区信贷数据显示,非金融企业、居民部门信贷仍在继续下滑),其改善的进程仍然将是有波动的。
9月亚洲出口市场仍然反映出相对乐观的格局。台湾8月出口订单同比创下2013年1月以来的高点,从分产品数据来看,电子产品、基本金属、信息通讯产品、交运设备、家具类均大幅回升。从分国家来看,来自美国的订单上升幅度最为明显,由7月的3%上升至10%,为2013年 以来的高点。同时,日本9月前10天出口同比增速达到16%,虽较8月(19%)有所下滑,但仍然处于高位。我们认为,9月亚洲经济体面临的外需市场可能仍然相对乐观。往后看,全球需求的不确定性因素仍然存在,美联储货币与财政政策的双重不确定性可能短期压制其需求,而欧洲复苏进程有放缓的风险。