投资要点
组合选择思路:1)根据股权激励行权时业绩考核指标选择初始范围;2)在1)选择的范围内,考核历史复合净利润增长、净资产收益率和PE 高速增长等指标,确定快速成长股票池(业绩考核年复合净利增速不低于25%或ROE 高于15%)和稳健成长股票池(业绩考核年复合净利增速不低于15%或ROE高于10%);3)根据当前业绩预期变化及新增股权激励公司调整股票池。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
股权激励小结及上期回顾:
上期回顾。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预案组合平均绝对收益为1.47%、成长股票池平均涨幅为3.59%、稳健组合平均绝对收益0.35%。整体上看,股权激励成长和稳健股票池平均绝对收益率增长速度有减缓趋势,显示出在创业板年内大幅上涨后持续获得高回报越来越困难,因此建议对热点板块短期保持谨慎,可关注2013 年业绩复合预期的大消费类个股,偏重于医药、农业、环保和新材料;同时,受政策持续驱动的信息设备和计算机软件升级也值得关注。
9 月新增股权激励公告。自9.6-9.30 共27 只公告了股权激励预案和实施,其中预案公告15 只、首次实施的公司有12 只;预案公告中有7 只为限制性股票,4 只同时进行限制性股票和期权激励,4 只采用期权激励。
本期预案组合推荐:本期进入预案股票池的有4 只个股,结合我们齐鲁策略观点看好三聚环保、东江环保和三诺生物。
成长股票池推荐:本期新实施个股调入成长组合:捷成股份、以岭药业和恒大高新。根据2013Q3 业绩预测超预期本期调入以岭药业和捷成股份;我们认为10 月中小市值主题类行情延续的风险增加,建议关注2013Q3 业绩符合和超预期个股,行业上偏向医药、消费和信息设备(如东华软件、万达信息、捷成股份、日海通讯、迪安诊断、汤臣倍健、中天城投等)等。
稳健股票池推荐:本期新调入普邦园林、开能环保和大北农,开能环保和大北农前期调出本期调入理由是Q3 业绩符合预期和4 季度的高景气。本期看好并购式成长的乐视网;信息技术升级带来的计算机软件投资机会(捷成股份、神州泰岳和赛为智能);看好中报业绩增速符合预期的消费个股、纺织服装(探路者)、综合(华测检测)和环保相关股等。