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TMT行业研究报告:齐鲁证券-TMT行业比较策略:科技牛市仍将延续,精选细分龙头-131008

行业名称: TMT行业 股票代码: 分享时间:2013-10-09 10:21:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈运红
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,187 KB 分享者: zen****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

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        三季度市场回顾:上证综合指数上涨10.88%、沪深300  上涨7.62%、创业板大幅上涨33.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】TMT子行业市场表现排序为:传媒(64.22%)>计算机(42.85%)>通信(29.96%)>电子元器件(20.4%),相对创业板指数涨跌不一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相关概念板块涨幅前5  为:互联网金融(95.85%)>网络彩票(86.11%)>网络游戏(79.78%)>电子商务(69.12%)>文化传媒(67.64%)。
        行业基本面总体趋于平稳。(1)关注重点数据指标走势,①四季度消费旺季的电影票房收入;②8  月北美半导体BB  值为0.98,近8  个月首次低于1;(2)行业政策:期待四季度三网融合政策公布及4G  牌照发放;(3)最新盈利预测跟踪:传媒净利增速上调1  个百分点,其他行业下调1.2~1.6  个百分点。行业整体估值高位,四季度解禁压力大。(1)行业整体估值高位,细分板块估值差异显著,PE(TTM)数据显示:传媒(57.3)>创业板(53.7)>电子元器件(45.2)>通信(45.1)>计算机(42.6);(2)资金流动:三季度TMT  各子行业资金大量流出553.8  亿元;(3)限售股变化:TMT  四季度减持压力较大,共计限售股开始流通市值为876.7  亿元,其中传媒504.4  亿元。
        投资思路:习近平总书记等中央政治局成员9  月30  号集体赴北京中观村集体学习,对云计算、大数据、互联网等进行系统考察,再次凸显政府对自主创新和科技兴国的决心。而即将召开的三中全会或将释放政策红利,建议投资者围绕三中全会提前布局。围绕信息消费扩大内需的大背景,我们认为,四季度TMT投资强调三条投资主线:投资主线一:信息基础设施投资—先期验证。信息基础设施以LTE、三网融合、下一代互联网、以及云计算中心等产业投资机会较大。细分行业排序:三网融合  >  云计算>  LTE  >  IPV6。
        投资主线二:信息消费—弹性空间大。信息消费主要分为终端消费、内容消费、带宽消费、以及信息服务,以文化传媒、移动互联网、手机游戏、以及信息服务的投资机会较大。细分行业排序:文化传媒  >  移动互联网  >  信息服务  >  智能终端。投资主线三:外延式扩张机会--股价弹性大。重点关注传媒及软件行业兼并收购机会。
        

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