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研究报告:金元期货-黄金白银期货日报-131009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-09 10:15:07
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 熊雪玮
研报出处: 金元期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 585 KB 分享者: dft****2b 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、  宏观财经资讯
        1、【奥巴马称只有共和党停止“威胁”才愿意谈判】
          奥巴马称,不能让敲诈在民主政治中司空见惯贝纳的语气有一些缓和奥巴马和贝纳通电话对于美国债务违约后果的警告日益加大投资者忧心,标准普尔500  指数下滑1.2%---路透华盛顿10  月8  日  -  美国总统奥巴马周二对国会共和党人施压,表示只有当他们同意无条件让联邦政府重新开门并提高举债上限后,他才愿与之就预算问题进行谈判。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】奥巴马在一次新闻会上表现出毫不妥协的态度,称他不会在“共和党一些强硬份子的”威胁下谈判如何结束财政僵持局面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、【美国共和党人淡化举债上限影响】路透华盛顿10  月7  日  -  奥巴马政府称美国违约将是“灾难性的”。分析师称它将把国家拉入衰退,并引发一场全球金融危机。但对许多共和党人而言,让这个全球唯一的超级大国为债务拆东墙补西墙似乎也不是坏事。他们认为,即便不上调举债上限,政府也能糊弄过关,只要继续支付利息和一些重要事项的资金就行了。
        3、【背景资料:债务上限问题何时把美国送入违约境地?】路透华盛顿10  月7  日  -  由于华盛顿的政治斗争,美国正在滑向一场可能非常糟糕的债务违约。财政部已经表示,到10  月17  日将触及国家的债务上限16.7  万亿(兆)美元。关于美国怎会违约和可能何时违约,以下有一些相关的问答。--美国怎么会违约?美国政府的税收与开支之比约为0.70:1,因此必须借钱才能度日。这并不难,因为有一大堆投资者愿意借钱给美国。问题在于:国会给政府债务加了一个上限,而议员们尚未达成提高这个上限的共识。
        --美国政府在10  月17  日是否会破产?不会,但其现金持有量将处在十分危险的低位。政府自5  月以来就精打细算充分挖潜,旨在避免触及举债上限,而现在看来此事到月中已不可避免。真的触及上限时,财政部估计手中约有300  亿美元。因为不能提高举债上限,只能用到手的财税收入和手上的现款来支付账单。
        --这些资金能坚持多久?不会太久。国会预算办公室认为,美国至少在10  月22  日到月底之间就会开始欠付一部分债务。没人知道准确的开始拖欠日期,因为无法判断明天的税收情况如何。--资金耗尽时,就意味着美国违约吗?这取决于你对违约的定义。历史上来看,违约是指一个国家无法向债主按时偿债。奥巴马政府表示,违约可能包括不能按时支付任何款项,如公共健康保险方面的账单。在触及债务上限后,该付的首笔大账单是10  月23  日的120  亿美元社会保障款项。--金融市场何时可能崩溃?如果债券持有人的债务将被延期支付,市场可能会感到警惕;如果政府账单延期,市场甚至可能会恐慌。很多分析师认为政府至少可以优先支付国家债务,但是财政部官员表示不可能选择性支付账单。触及债务上限后,首批应付债务分别在10  月17  日、24  日和31  日。据国会预算办公室分析,其中的第一笔应该没有问题,但是对于24  日和31  日到期的债务来说资金可能就不够了。--违约将如何影响美国经济?美国经济可能像石头一样沉下去。一旦违约开始,政府必须在一夜之间将支出缩减约三分之一。根据高盛估算,这种财政拖累如果持续一整年,最多将相当于全国经济产出的4.2%。这并未考虑潜在的金融危机。倘若投资者丧失冷静,股市可能挫跌,冲击养老基金且导致消费者减少开支。信贷市场可能冻结,因为全球投资者或将重估美国债券价值,其是数以万亿计美元贷款和其他金融交易的抵押品。美国财政部已警告,违约可能引发大萧条以来的最严重衰退。--有简单的方法避免违约吗?华府的政策专家提出了理论上可以解决债务上限危机的各种构想。财政部可以铸造1  万亿(兆)美元硬币,并存放于美联储,以补足国库。奥巴马政府或援引美国宪法第14  条修正案,单方面上调举债上限。一些学者将这条修正案解读为禁止违约。白宫已排除上述两种方案。外界认为白宫甚至在谈及华府危机的人为本质。美国不是因为经济下滑而面临违约。政治体制愈发失灵,最可能的解决方法是白宫和国会之间达成协议。
        

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