本期内容提示：
        一周主要回顾：1、行业观点：①9  月中国制造业采购经理指数为51.1%，连续3  个月回升，显示制造业总体趋势稳定向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②据商务部监测，国庆假期1-7  日全国零售和餐饮企业实现销售额约8700  亿元，同比增长13.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司跟踪：①森马服饰调研：未来公司将继续贯彻多品牌发展的战略方针，未来投资标的渠道上将聚焦中大型百货和shopping  mall。现有品牌发展上森马主品牌未来将主抓直营管理能力；巴拉巴拉将向多品牌多渠道延伸打造儿童事业集群，并推出迷你巴拉系列聚焦婴童市场，未来计划3-5  年儿童事业部集群有望实现100  亿的终端零售规模。②上海家化跟踪：上海家化自葛总离职至今已下跌近20%，我们仍维持全年EPS  为1.28  元的盈利预测，目前估值34  倍，我们认为家化作为国内日化行业领军企业，研发与渠道经营水平突出，有效的支撑公司多品牌运营。预计按媒体报道的强生医疗中国区总裁谢文坚担任家化董事长的可能性较大，我们认为新董事长到任后，如果磨合顺利，有望带领家化进入一个新的发展阶段。目前股价已经具备长期投资价值。
        ③美邦服饰跟踪：美邦服饰位于杭州延庆路一家总面积超过4800  平米的总高5  层楼的旗舰店已于9  月重装启航。店铺感觉焕然一新，将店铺中空打造成了“候车厅”，试衣间可以想象成“列车车厢”，有着旅行的私密感，局部空间做成行李室，堆放着等待被领取的复古行李箱，楼道和电梯采用了钢铁构架，一些装饰用的球泡灯等。美邦今年秋冬在推出科技绒面料之后，又重磅推出多家新概念体验店，我们看好美邦强大的研发能力和敢于创新的精神，同时公司在电商方面O2O  业务在业内领先，维持增持。④罗莱第三大股东减持：罗莱家纺第三大股东众邦投资于9  月25  日减持1000  万股，占公司总股本的3.56%。减持后，众邦投资仍持有3000  万股，占公司总股本10.69%。众邦投资是公司上市前成立的高管持股公司，减持时间已经晚于预期，据我们了解，接手大宗交易的为长期战略投资者，我们对公司长期发展前景看好。
        上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数跌1.94%，相对申万A指数跌1.26%。其中，纺织制造指数跌3.12%，相对申万A  指跌2.45%；服装家纺指数跌0.76%，相对申万A  指跌0.08%。
        行业基础数据：上周棉花价格小幅上涨、化纤价格涨跌互现：国内328  级现货涨0.05%收报于19158  元/吨，郑棉主力合约涨0.7%报于19925  元/吨。涤纶短纤跌维持上周价格报于10295  元/吨，粘胶短纤跌1.5%报于12800  元/吨，锦纶切片涨0.5%报于20000  元/吨。
        我们的观点：8  月服装销售依旧疲软，推荐精细化管理提升、电商业务突出带来经营改善的企业。纺织服装行业经过一年多的深度调整，估值水平处于历史低位，较差的预期已经反映较充分，从7  月以来品牌服装的股价表现好于纺织制造，预计在行业低靡阶段或将迎来底部配置。但总体来看，行业仍处于盈利模式的重构过程中，面临以性价比为核心的盈利模式转型。从的终端销售来看，8  月百家零售企业服饰销售依然较为疲软，目前时点我们看好精细化管理提升、电商业务突出带来经营改善的企业，同时近期临近三季报披露期，重点关注业绩确定型企业，推荐高端女装朗姿股份，另外休闲服龙头美邦服饰、森马服饰去化库存时间长、较充分，户外龙头探路者在电商和平台方面积极创新，可关注家纺龙头富安娜、罗莱家纺的复苏进程。目前上海家化在葛总离职后已调整近20%，新任董事长有望到任，家化长期投资价值显现。