新加坡水处理调研
        新加坡拥有亚洲一流的膜技术科研和企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】瑞银证券组织调研了新加坡水处理行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们调研了联合环境、美能、K-Green信托、凯发等4家上市公司；拜访了膜技术学术权威新加坡国立大学的教授；参观了膜研究前沿实验室、膜组件生产车间、新生水厂、海水淡化厂以及垃圾焚烧厂等项目。
        稀缺的水资源是新加坡膜技术企业发展的摇篮
        新加坡水资源稀缺，长期依赖向马来西亚进口，使新加坡政府下决心发展新生水（饮用级中水回用）和海水淡化。新加坡的水价超出中国最贵的城市天津2倍，为膜技术提供了经济性。2003年以来新加坡陆续建成5座新生水厂和2座海水淡化厂。新加坡企业受益于本国市场的发展，并向海外市场拓展。
        中国北方城市具有与新加坡相似的环境
        我们认为中国北方较发达城市，如北京、天津，与新加坡有相似的缺水环境和在全国范围内最高的水价，并孕育出碧水源、津膜科技这样的优秀企业，并向全国扩张。未来居民/企业对水价的承受能力和膜技术成本有望日渐接轨，在更多的城市孕育出中水回用市场。
        推荐津膜科技、碧水源：技术迎头赶上、营销更胜一筹
        新加坡对于膜技术的研究和应用早于中国，因此新加坡企业的发展早于中国公司大致5年。但是我们认为国内龙头企业在技术上与新加坡企业的差距在缩小，而在营销能力方面（中国市场）具有天然的优势，从而能获得更加稳定、高速的工程收入增长。推荐碧水源、津膜科技。