投资要点
        上周农业板块相对抗跌：上周大盘回调，沪深300  下跌1.54%，TMT，医药等板块强势；农业板块涨幅0.28%，表现好于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周表现最好的仍然是土地流转板块，题材炒作卷土重来，缘于央视对土地流转促进粮食丰收的报道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）北大荒、海南橡胶等周涨幅在10%以上。其他子行业，养殖弱势、饲料强势。原因是中秋国庆节日需求拉动将过去，畜禽价格后续无支持；同时后续将有大量生猪供给，拉动饲料需求，四季度饲料增速将得到回升。
        鸡苗价格维持在2.35  元附近：9  月30  日山东烟台鸡苗平均价约2.35  元/羽，成本线在2.5  元/羽附近。国庆将过去，后续苗价可能失去支撑。下一波集中补栏将在冬至、春节前一个月左右。届时苗价将再次得到支撑。
        猪价小幅回落。（1）搜猪网9  月29  日数据，生猪价格15.6  元/公斤，猪粮比6.53，头均盈利73  元，仔猪价格28.74  元/公斤。（2）我们预计节后猪价将呈弱势回调走势，四季度将旺季不旺。
        本轮周期种子制种面积首次下降。（1）2013  年制种水稻下降25  万亩至160万亩左右，玉米下降55  万亩至380  万亩左右。（2）由于上一销售季节库存较多，因此种子总供给仍大幅高于需求，下一销售季节库存压力仍然较大。估计下一销售季节水稻种子余种量1.6  亿公斤，同比增加0.5  亿公斤；玉米种子余种12.5  亿斤，同比增加2.8  亿公斤。由于制种数量仍高于需求，因此库存仍将增加。（数据来源：四川种业网）（3）参考上一轮周期，种子库存改善需要2-3  年的制种面积下降。如果未来1-2  年持续减少制种面积，则种业将恢复景气。
        威海海参价格同比持平。威海水产批发市场海参大宗价格190  元/公斤，环比大幅上升20  元/公斤，同比基本持平，去年同期188  元/公斤。价格反映的信息是倾向于供应偏紧的，但是捕捞旺季没有到，价格信号的参考意义不太大。如果10  月捕捞旺季来临后，海参价格仍然坚挺。则说明海参减产严重，海参供需面改善将持续到明年上半年。
        投资建议：（1）种子方面由于制种面积下降的催化，股价将有支撑。龙头企业增长速度较快。但行业供需基本面的实质改善，还需要再1-2  年的制种面积下降。（2）水产方面，目前威海海参价格上涨势头良好，但由于捕捞季节未到，利好信号不强，如果捕捞季节价格能保持上涨势头，则未来半年供需格局改善。（3）饲料、疫苗由于生猪存栏持续攀升，基本面将环比改善。（4）四季度起，节日过后养殖板块将旺季不旺，基本面压力较大。
        风险提示：价格变化超预期容易对股价造成波动风险。