核心观点：稳增长政策靴子落地，经济主体对未来的预期得以稳定，企业补库存需求启动，工业生产、进口、房地产投资等方面的宏观数据呈现出明显好转的迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前看，“十二五”内结构性就业压力可能有增无减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，调结构、促改革进程加快的同时，稳增长的必要性依然不减。激活财政存量资金能够为下半年稳增长政策组合的实施提供资金保障。
        在稳增长政策和外围需求改善的支持下，我们维持四季度GDP同比增长7.4%、全年经济增长7.5%的判断。由于二季度CPI增速低于预期，我们调低全年CPI增速预测0.1个百分点至2.7%。其中，三季度同比增长2.8%,四季度同比增长3.2%。
        不宜对下半年外汇占款过分悲观。预计新增外汇占款在三季度内实现触底回升，四季度有望正增长。美联储QE退出对全球流动性存在正负两方面效应，需辩证看待。在为期三年的退出过程中，正负效应此消彼长，负面效应不会一直主导国际资本流动的方向和规模。基于上述判断，建议投资者把握在流动性从紧一致预期中的阶段性宽松机会。